董孝彬老師 解答

2025-07-08 04:09

您好，1.拆開(kāi)公式看邏輯：看漲期權(quán)價(jià)值由市價(jià)（S）和執(zhí)行價(jià)（X）決定。多頭價(jià)值公式為V=max(S-X,0)，體現(xiàn)買(mǎi)方 只賺不虧 的行權(quán)權(quán)利；空頭價(jià)值是多頭的相反數(shù)，公式V=-max(S-X,0)，反映買(mǎi)賣(mài)雙方收益對(duì)立關(guān)系。
2. 這個(gè)題驗(yàn)證：已知S=15元、X=17元，S-X=-2<0。代入多頭公式，max(-2,0)=0，即買(mǎi)方行權(quán)無(wú)利，價(jià)值為0；空頭公式中，因多頭價(jià)值為0，故空頭價(jià)值V=-0=0，驗(yàn)證了市價(jià)低于執(zhí)行價(jià)時(shí)，看漲期權(quán)多、空頭價(jià)值均為0。這樣能理解么。