同學(xué)你好
  1.確定投資項(xiàng)目各變量的預(yù)期值，并據(jù)此計(jì)算預(yù)期目標(biāo)值。
  2.選定一個(gè)變量，設(shè)定該變量的變化幅度，其他因素不變，重新計(jì)算目標(biāo)值。在本例中，選定“每年稅后營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入”作為敏感性分析變量，該變量變化幅度及凈現(xiàn)值計(jì)算情況如圖所示。
  3.計(jì)算選定變量的敏感系數(shù)。敏感系數(shù)=目標(biāo)值變動(dòng)百分比/選定變量變動(dòng)百分比
  4.按照同樣的方法，選定其他變量進(jìn)行敏感性分析，計(jì)算目標(biāo)值和敏感系數(shù)。在本例中，再分別選定“每年稅后營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出”和“初始投資”作為變量進(jìn)行敏感性分析，結(jié)果如下圖所示。
  5.根據(jù)前面的計(jì)算結(jié)果，可以看到選定變量的變化對(duì)目標(biāo)值的影響程度，據(jù)此可以對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行分析，作出適當(dāng)?shù)臎Q策。在本例中，比如，每年稅后營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入降低6%，凈現(xiàn)值為負(fù)，項(xiàng)目失去投資價(jià)值。每年稅后營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入的敏感系數(shù)更高，為主要敏感因素；每年稅后營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出為次要敏感因素；初始投資額相對(duì)不敏感。
  6.總結(jié)（1）確定項(xiàng)目預(yù)期值。（2）選定變量，計(jì)算敏感系數(shù)。（3）根據(jù)計(jì)算結(jié)果和項(xiàng)目情況，進(jìn)行分析。