FML公司面臨一個(gè)為期3年的投資項(xiàng)目,前期啟動(dòng)成本總計(jì)為333萬(wàn)元。第一年現(xiàn)金凈流量為100萬(wàn)元,第二年現(xiàn)金凈流量為150萬(wàn)元,第三年現(xiàn)金凈流量為200萬(wàn)元。 要求: (1)當(dāng)公司籌資的資本成本為15%,試計(jì)算該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值并進(jìn)行決策。 (2) 試計(jì)算該投資項(xiàng)目的IRR。如果公司籌資的資本成本為15%,問(wèn)是否應(yīng)該進(jìn)行這項(xiàng)投資?
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于2023-11-18 22:11 發(fā)布 ??592次瀏覽
- 送心意
樸老師
職稱(chēng): 會(huì)計(jì)師
2023-11-19 05:07
(1)根據(jù)題目,該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量情況為:
第一年:100萬(wàn)元
第二年:150萬(wàn)元
第三年:200萬(wàn)元
根據(jù)資本成本為15%的要求,計(jì)算凈現(xiàn)值:
第一年:100 / (1 + 0.15) = 78.95萬(wàn)元
第二年:150 / (1 + 0.15)^2 = 117.19萬(wàn)元
第三年:200 / (1 + 0.15)^3 = 160.93萬(wàn)元
凈現(xiàn)值NPV = 78.95 + 117.19 + 160.93 = 356.07萬(wàn)元。
由于凈現(xiàn)值NPV大于零,因此該項(xiàng)目具有投資價(jià)值。
(2)根據(jù)題目,該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量情況為:
第一年:100萬(wàn)元
第二年:150萬(wàn)元
第三年:200萬(wàn)元
使用內(nèi)插法,求得該項(xiàng)目的IRR為:
[(1+IRR)-2]/[(1+IRR)-3] = (NPV/[(F/P,r,3) - F])/[(F/P,r,2) - F]
代入已知數(shù)據(jù):
IRR = (1 / [(2 / (356.07 / (333 * (1 - 0.25))) - 2]) * (1 - 0.25) = 0.1479 * (1 - 0.25) = 0.1109。
由于IRR小于資本成本,因此該項(xiàng)目不具有投資價(jià)值。




