折現(xiàn)率和凈現(xiàn)值的關(guān)系?

現(xiàn)值( Present value),指資金折算至基準(zhǔn)年的數(shù)值,也稱(chēng)折現(xiàn)值、也稱(chēng)在用價(jià)值,是指對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量以恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)后的價(jià)值.指資產(chǎn)按照預(yù)計(jì)從其持續(xù)使用和最終處置中所產(chǎn)生的未來(lái)凈現(xiàn)金流入量折現(xiàn)的金額,負(fù)債按照預(yù)計(jì)期限內(nèi)需要償還的未來(lái)凈現(xiàn)金流出量折現(xiàn)的金額.

凈現(xiàn)值是指一個(gè)項(xiàng)目預(yù)期實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與實(shí)施該項(xiàng)計(jì)劃的現(xiàn)金支出的現(xiàn)值的差額.凈現(xiàn)值為正值的項(xiàng)目可以為股東創(chuàng)造價(jià)值,凈現(xiàn)值為負(fù)值的項(xiàng)目會(huì)損害股東價(jià)值.

公式

NPV=∑(CI-CO)/(1+i)^t

凈現(xiàn)值(NPV)=未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值一原始投資額現(xiàn)值

計(jì)算凈現(xiàn)值時(shí),要按預(yù)定的貼現(xiàn)率對(duì)投資項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金流量進(jìn)行貼現(xiàn),預(yù)定貼現(xiàn)率是投資者所期望的最低投資報(bào)酬率.凈現(xiàn)值為正,方案可行,說(shuō)明方案的實(shí)際報(bào)酬率高于所要求的報(bào)酬率;凈現(xiàn)值為負(fù),方案不可取,說(shuō)明方案的實(shí)際投資報(bào)酬率低于所要求的報(bào)酬率.

當(dāng)凈現(xiàn)值為零時(shí),說(shuō)明方案的投資報(bào)酬剛好達(dá)到所要求的投資報(bào)酬.所以,凈現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)是投資方案報(bào)酬超過(guò)基本報(bào)酬后的剩余收益.

內(nèi)部收益率的經(jīng)濟(jì)含義是什么?

內(nèi)部收益率 英文名稱(chēng):internal rate of return,IRR 指:投資項(xiàng)目各年現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值之和為項(xiàng)目的凈現(xiàn)值,凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率就是項(xiàng)目的內(nèi)部收益率

內(nèi)部收益率就是在考慮了時(shí)間價(jià)值的情況下,使一項(xiàng)投資在未來(lái)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)值,剛好等于投資成本時(shí)的收益率,而不是你所想的"不論高低凈現(xiàn)值都是零,所以高低都無(wú)所謂",這是一個(gè)本末倒置的想法了.因?yàn)橛?jì)算內(nèi)部收益率的前提本來(lái)就是使凈現(xiàn)值等于零.

說(shuō)得通俗點(diǎn),內(nèi)部收益率越高,說(shuō)明你投入的成本相對(duì)地少,但獲得的收益卻相對(duì)地多.比如A、 B兩項(xiàng)投資,成本都是10萬(wàn),經(jīng)營(yíng)期都是5年,A每年可獲凈現(xiàn)金流量3萬(wàn),B可獲4萬(wàn),通過(guò)計(jì)算,可以得出A的內(nèi)部收益率約等于15%,B的約等于28%,這些,其實(shí)通過(guò)年金現(xiàn)值系數(shù)表就可以看得出來(lái)的.

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