支付永續(xù)債利息如何做憑證?

具體而言,一是通過發(fā)行人的可贖回權和利息遞延兩項權利的設計安排,實現了票據進入權益的目的;二是相關部門聯合出具的關于企業(yè)混合投資業(yè)務所得稅處理問題的公告,明確永續(xù)票據的利息處理方式和普通債券的利息處理方式一樣可以"稅前列支".

根據2013年實施的《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》,商業(yè)銀行對一般企業(yè)債權投資的風險權重為100%,對工商企業(yè)股權投資的風險權重則視具體情形為400%或1250%,遠遠高于前者.   據上述消息人士透露,交易商協(xié)會還表示鼓勵企業(yè)根據自身需求,以及包括與主承銷商在發(fā)行方式、期限結構及利率計息方式上來設計更多個性化的結構安排.   "現在一般還是以固定利率計息,可能在處理起來比較便利,但是在一些特殊的經濟周期和市場波動的情況下,部分浮動利率產品更有利于企業(yè)改善財務結構;另外包括含權的產品設計,加入了市場上比較常見的發(fā)行贖回權,調整票面利率的選擇權,投資人回售權,還有定向轉讓權等."一位不愿具名的國內某大型企業(yè)財務總監(jiān)說.

永續(xù)債的特征有哪些?

答:1.不設定債券的到期日   

永續(xù)債發(fā)行時,發(fā)行公告中并不規(guī)定債券的到期期限.發(fā)行人可以根據自身資金狀況,按合約中限定條款自主決定到期日.投資人不能主動要求清償本金,只能按期收取利息.   

2.票面利率較高   

由于沒有到期日,投資者會承擔更大的風險,因此必須以較高的票面利率來吸引投資者.據統(tǒng)計,永續(xù)債的利率主要分布在5%~9%之間,遠遠高于同期國債收益率.   

3.含財務期權   

大多數永續(xù)債的附加條款中包括贖回條款以及利率調整條款.首次贖回一般在債券發(fā)行5年之后,如果債券未被贖回,則將固定利率變?yōu)楦永?投資者通常會獲得更高的回報率,這也是迫使發(fā)行人贖回債券的一種約束條款,可以進一步保障投資人的經濟利益.

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