2016中級(jí)財(cái)務(wù)管理考試輔導(dǎo)教材調(diào)整修訂主要內(nèi)容如下：

32頁(yè)

第16行

原文:名義利率是指票面利率,實(shí)際利率是指投資者得到利息回報(bào)的真實(shí)利率.

修改意見:刪除這個(gè)定義.

37頁(yè)

第1行

原文:根據(jù)公式分別計(jì)算項(xiàng)目A和項(xiàng)目B的期望投資收益率分別為:

改為:根據(jù)公式計(jì)算項(xiàng)目A和項(xiàng)目B的期望投資收益率分別為:

80頁(yè)第13行

原文:(一)股權(quán)籌資、債權(quán)籌資及混合籌資

改為:(一)股權(quán)籌資、債權(quán)籌資及衍生工具籌資

80頁(yè)

倒數(shù)第2、3行

原文:

混合籌資,兼具股權(quán)和債務(wù)籌資性質(zhì),我國(guó)上市公司目前最常見的混合融資方式是發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和發(fā)行認(rèn)股權(quán)證.

改為:

衍生工具籌資,包括兼具股權(quán)與債權(quán)性質(zhì)的混合融資和其他衍生工具融資.我國(guó)上市公司目前最常見的混合融資方式是可轉(zhuǎn)換債券融資,最常見的其他衍生工具融資方式是認(rèn)股權(quán)證融資.

92頁(yè)

第18行

原文:控制籌資數(shù)量安排取得資金的時(shí)間

改為:控制籌資數(shù)量,安排取得資金的時(shí)間

94頁(yè)

倒數(shù)第10行

原文:實(shí)物出資是指投資者以房屋、建筑物、設(shè)備等固定資產(chǎn),和材料、燃料

改為:實(shí)物出資是指投資者以房屋、建筑物、設(shè)備等固定資產(chǎn)和材料、燃料

96頁(yè)

第19行

原文:不過(guò),吸收投資的手續(xù)相對(duì)比較簡(jiǎn)便,籌資費(fèi)用較低.

改為:不過(guò),吸收直接投資的手續(xù)相對(duì)比較簡(jiǎn)便,籌資費(fèi)用較低.

105頁(yè)

第2-4行

原文:第一節(jié) 混合籌資

混合性資金,是指企業(yè)取得的某些兼有股權(quán)資本特征和債權(quán)資本特征的資金形式,常見的混合性資金形式主要有可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證.

改為: 第一節(jié) 衍生工具籌資

衍生工具籌資,包括兼具股權(quán)與債權(quán)性質(zhì)的混合融資和其他衍生工具融資.我國(guó)上市公司目前最常見的混合融資方式是可轉(zhuǎn)換債券融資,最常見的其他衍生工具融資方式是認(rèn)股權(quán)證融資.

109頁(yè)

倒數(shù)第1行

原文:能保證公司能夠在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計(jì)劃,順利實(shí)現(xiàn)融資.

改為:能保證公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計(jì)劃,順利實(shí)現(xiàn)融資.

110頁(yè)

第12行

原文:建立一個(gè)管理者與員工通過(guò)提升企業(yè)價(jià)值在實(shí)現(xiàn)自身財(cái)富增值的利益驅(qū)動(dòng)機(jī)制

改為:建立一個(gè)管理者與員工通過(guò)提升企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)自身財(cái)富增值的利益驅(qū)動(dòng)機(jī)制

即:刪除"在"

113頁(yè)

第13行

原文:

資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1±預(yù)測(cè)期銷售增減率)×(1-預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度增長(zhǎng)率)

改為:

資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1+預(yù)測(cè)期銷售增長(zhǎng)率)×(1-預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度增長(zhǎng)率)

130頁(yè)

倒數(shù)第4行

原文:擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債和發(fā)行股票融通資金

改為:擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過(guò)發(fā)行股票融通資金

134頁(yè)

倒數(shù)第4行

原文:

改為:

即刪除(1-T)

134頁(yè)

〔例5-22〕

原文:某公司息稅前利潤(rùn)為400萬(wàn)元,資本總額賬面價(jià)值2000萬(wàn)元.假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%,證券市場(chǎng)平均報(bào)酬率為10%,所得稅率為40%.經(jīng)測(cè)算,不同債務(wù)水平下的權(quán)益資本成本率和債權(quán)資本成本率如表5-10所示.

改為:

某公司息稅前利潤(rùn)為400萬(wàn)元,資本總額賬面價(jià)值2000萬(wàn)元.假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%,證券市場(chǎng)平均報(bào)酬率為10%,所得稅率為40%.債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值等于其面值,經(jīng)測(cè)算,不同債務(wù)水平下的權(quán)益資本成本率和稅前債務(wù)利息率(假設(shè)稅前債務(wù)利息率等于稅前債務(wù)資本成本))如表5-10所示.

135頁(yè)

表5-10

原文:表5-10 債務(wù)資本成本率和權(quán)益資本成本率資料表

改為:表5-10 稅前債務(wù)利息率和權(quán)益資本成本率資料表

135頁(yè)

表5-10

原文:稅前債務(wù)利息率

改為:稅前債務(wù)利息率

即刪除

146頁(yè)

倒數(shù)第6行

原文:若前者大于或等于后者,方案可采用.若前者小于后者,方案不可采用,說(shuō)明方案達(dá)不到投資者的預(yù)期投資報(bào)酬率

改為:若前者大于或等于后者,方案可采用.若前者小于后者,方案不可采用,說(shuō)明方案的實(shí)際投資報(bào)酬率達(dá)不到投資者所要求的報(bào)酬率

148頁(yè)

第14行

原文:甲方案每年NCF=……=4500(元)

改為:甲方案營(yíng)業(yè)期每年NCF=

152頁(yè)

倒數(shù)第6行

原文:假定經(jīng)歷幾年所取得的未來(lái)現(xiàn)金凈流量的年金現(xiàn)值系數(shù)為(P/A,i,n),

改為:假定動(dòng)態(tài)回收期為n年,

161頁(yè)

倒數(shù)第3行

把"+1716.72"改為"1716.72"

161頁(yè)

〔例6-17〕

存在的問(wèn)題:

(1)思路不正確.按照教材159頁(yè)的意思,應(yīng)該是比較方案1和方案2的年金成本,即按照"現(xiàn)金凈流出現(xiàn)值之和/年金現(xiàn)值系數(shù)"分別計(jì)算方案1和方案2的年金成本;而該題答案對(duì)于方案1是分段結(jié)算的,前5年和后10年分別計(jì)算.

(2)資料有問(wèn)題.表中給出的B設(shè)備的購(gòu)買價(jià)格11270是目前的購(gòu)價(jià),而按照題目的意思是5年后購(gòu)買B設(shè)備,所以,對(duì)于B設(shè)備應(yīng)該給出5年后的購(gòu)價(jià),而不是目前的購(gòu)價(jià).

(3)方案二的年金成本的計(jì)算表達(dá)式很難讓學(xué)員看懂.

修改建議:

(1)把表6-15中的"目前購(gòu)價(jià)"改為"購(gòu)價(jià)";

(2)把答案的內(nèi)容"根據(jù)上述資料,三種設(shè)備的年金成本分別為:"…………162頁(yè)的"應(yīng)當(dāng)繼續(xù)使用A設(shè)備."改為:

根據(jù)上述資料,兩個(gè)方案的年金成本分別為:

方案一的年金成本=[3000+1200×(P/A,10%,5)+11270×(P/F,10%,5)+900×(P/A,10%,10)×(P/F,10%,5)]/(P/A,10%,15)=(3000+1200×3.7908+11270×0.6209+900×6.1446×0.6209)/7.6061=2363.91(元)

方案二的年金成本=[10000+1000×(P/A,10%,12)-500×(P/F,10%,10)]/ (P/A,10%,12)=(10000+1000×6.8137-500×0.3855)/ 6.8137=2439.34(元)

由于方案一的年金成本低于方案二,所以,應(yīng)該繼續(xù)使用A設(shè)備.

165頁(yè)

第8行

原文:證券資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),是由于特定經(jīng)營(yíng)環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性

改為:證券資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),是由特定經(jīng)營(yíng)環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性

176頁(yè)

第5行

原文:如果企業(yè)管理政策趨于保守,就會(huì)選擇較高的流動(dòng)資產(chǎn)水平

改為:如果企業(yè)管理政策趨于保守,就會(huì)保持較高的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率

176頁(yè)

倒數(shù)第7行

刪除:3.如何制定流動(dòng)資產(chǎn)投資策路

177頁(yè)

第3-4行

原文:他們還會(huì)考慮應(yīng)收賬款和存貨的質(zhì)量,尤其是當(dāng)這些資產(chǎn)被用來(lái)當(dāng)作一項(xiàng)貸款的抵押品時(shí).

有些企業(yè)因?yàn)槿谫Y困難,通常采用緊縮的投資策略.

改為:他們還會(huì)考慮應(yīng)收賬款和存貨的質(zhì)量,尤其是當(dāng)這些資產(chǎn)被用來(lái)當(dāng)作一項(xiàng)貸款的抵押品時(shí).有些企業(yè)因?yàn)槿谫Y困難,通常采用緊縮的投資策略.

即:把"有些企業(yè)因?yàn)槿谫Y困難困難,通常采用緊縮的投資策略."移到上一段.

177頁(yè)

倒數(shù)第2-3行

原文:一般來(lái)說(shuō),流動(dòng)資產(chǎn)的永久性水平具有相對(duì)穩(wěn)定性,需要通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債融資或權(quán)益性資金解決;

改為:一般來(lái)說(shuō),永久性流動(dòng)資產(chǎn)的水平具有相對(duì)穩(wěn)定性,需要通過(guò)長(zhǎng)期來(lái)源解決;

178頁(yè)

中間段第2-5行

原文:這意味著,在給定的時(shí)間,企業(yè)的融資數(shù)量反映了當(dāng)時(shí)的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量.當(dāng)波動(dòng)性資產(chǎn)擴(kuò)張時(shí),信貸額度也會(huì)增加,以便支持企業(yè)的擴(kuò)張;當(dāng)資產(chǎn)收縮時(shí),就會(huì)釋放出資金,以償付短期借款.

改為:這意味著,在給定的時(shí)間,企業(yè)的短期融資數(shù)量反映了當(dāng)時(shí)的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量.當(dāng)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)擴(kuò)張時(shí),信貸額度也會(huì)增加,以便支持企業(yè)的擴(kuò)張;當(dāng)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)收縮時(shí),就會(huì)釋放出資金,以償付短期借款.

179頁(yè)

第16行

原文:有簽協(xié)議可以弱化這種風(fēng)險(xiǎn)

改為:有些協(xié)議可以弱化這種風(fēng)險(xiǎn)

196頁(yè)

〔例7-7〕

原文:某企業(yè)2013年3月底應(yīng)收賬款平均余額為285000元,信用條件為在60天內(nèi)按全額付清款項(xiàng),過(guò)去三個(gè)月的賒銷情況為:

改為:某企業(yè)2013年一季度應(yīng)收賬款平均余額為285000元,信用條件為在60天內(nèi)按全額付清款項(xiàng),三個(gè)月的賒銷情況為:

198頁(yè)

倒數(shù)第12行

原文:它將企業(yè)的所有欠款客戶按其金額的多少進(jìn)行分類排隊(duì),然后分別采用不同的收賬策略的一種方法.

改為:它是將企業(yè)的所有欠款客戶按其金額的多少進(jìn)行分類排隊(duì),然后分別采用不同的收賬策略的一種方法.

203頁(yè)

倒數(shù)第15行

原文:過(guò)多地存貨要占用較多資金

改為:過(guò)多的存貨要占用較多資金

206頁(yè)

倒數(shù)第5行

原文:

改為:

205頁(yè)

倒數(shù)第3段

原文:

當(dāng)F1、K、D、U、F2、Kc為常數(shù)時(shí),TC的大小取決于Q.為了求出TC的極小值,對(duì)其進(jìn)行求導(dǎo)演算,可以得出經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型,公式如下:

改為:

當(dāng)F1、K、D、U、F2、Kc為常數(shù)時(shí),TC的大小取決于Q.

206頁(yè)

倒數(shù)第2行

原文:

改為:

208頁(yè)

第11行

原文:由于零件邊送邊用,所以每批送完時(shí),則送貨期內(nèi)平均庫(kù)存量為:

改為:由于零件邊送邊用,所以每批送完時(shí),送貨期內(nèi)平均庫(kù)存量為:

209頁(yè)

〔例7-13〕

第2行

原文:訂貨點(diǎn)為1 200千克

改為:預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求為1 200千克

210頁(yè)

倒數(shù)第5行

原文:指當(dāng)存貨下降到一定存貨水平時(shí)即發(fā)出訂貨單

改為:指當(dāng)存貨下降到一定水平時(shí)即發(fā)出訂貨單

211頁(yè)

倒數(shù)第8行

原文:任何一環(huán)出現(xiàn)差錯(cuò)將導(dǎo)致整個(gè)生產(chǎn)線的停止

改為:任何一環(huán)出現(xiàn)差錯(cuò)都將導(dǎo)致整個(gè)生產(chǎn)線的停止

213頁(yè)

第8行

原文:而銀行不希望采用前一種償還方式,是因?yàn)檫@會(huì)加重企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),

改為:而銀行不希望采用前一種償還方式,因?yàn)檫@會(huì)加重企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),

213頁(yè)

倒數(shù)第5行

原文:要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期償還本息之和的金額.

改為:要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期償還本息之和.

215頁(yè)

第5-6行

原文:當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,其進(jìn)貨和應(yīng)付賬款相應(yīng)增長(zhǎng),商業(yè)信用就提供了增產(chǎn)需要的部分資金.

改為:當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí),其進(jìn)貨和應(yīng)付賬款相應(yīng)增長(zhǎng),商業(yè)信用就提供了增產(chǎn)需要的部分資金.

215頁(yè)

第二段最后一句話

原文:通常,放棄現(xiàn)金折扣的成本是高昂的.

改為:通常,放棄現(xiàn)金折扣的成本是很高的.

225頁(yè)

〔例8-2〕

原文:某企業(yè)銷售甲產(chǎn)品6000件,單價(jià)為100元/件

改為:某企業(yè)銷售甲產(chǎn)品,單價(jià)為100元/件

225頁(yè)

倒數(shù)第4行

刪除:保本作業(yè)率表明企業(yè)保本的銷售量在正常經(jīng)營(yíng)銷售量中所占的比重.

230頁(yè)

倒數(shù)第5行

原文:主要產(chǎn)品法的依據(jù)是:主要產(chǎn)品必須是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的重點(diǎn),

改為:主要產(chǎn)品法的依據(jù)是:主要產(chǎn)品是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的重點(diǎn),

236頁(yè)

倒數(shù)第14、15行

原文:影響利潤(rùn)最大的因素是單價(jià)和單位變動(dòng)成本,然后才是銷售量和固定成本.

改為:影響利潤(rùn)最大的因素是單價(jià),然后是單位變動(dòng)成本、銷售量和固定成本.

241頁(yè)

第7-11行

原文:

直接人工的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)就是工資率標(biāo)準(zhǔn),它通常由勞動(dòng)工資部門根據(jù)用工情況制定.當(dāng)采用計(jì)時(shí)工資時(shí),工資率標(biāo)準(zhǔn)就是小時(shí)工資率標(biāo)準(zhǔn),是由標(biāo)準(zhǔn)工資總額與標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)的商來(lái)確定的,即:

標(biāo)準(zhǔn)工資率=

因此,直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本=工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn)×工資率標(biāo)準(zhǔn)

改為:

直接人工的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)就是標(biāo)準(zhǔn)工資率,它通常由勞動(dòng)工資部門根據(jù)用工情況制定.當(dāng)采用計(jì)時(shí)工資時(shí),標(biāo)準(zhǔn)工資率就是小時(shí)標(biāo)準(zhǔn)工資率,是由標(biāo)準(zhǔn)工資總額與標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)的商來(lái)確定的,即:

標(biāo)準(zhǔn)工資率=

因此,直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本=工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn)×標(biāo)準(zhǔn)工資率

249頁(yè)

倒數(shù)第13行

原文:一般來(lái)說(shuō),成本動(dòng)因的選擇有企業(yè)工程技術(shù)人員、成本會(huì)計(jì)師等組成的專門小組討論確定.

改為:一般來(lái)說(shuō),成本動(dòng)因的選擇由企業(yè)工程技術(shù)人員和成本會(huì)計(jì)師等組成的專門小組討論確定.

256頁(yè)

倒數(shù)第3-4行

原文:但是,該指標(biāo)一個(gè)很大的局限就是難以區(qū)分可控和不可控的與生產(chǎn)能力相關(guān)的成本.

改為:但是,該指標(biāo)有一個(gè)很大的局限,難以區(qū)分可控和不可控的與生產(chǎn)能力相關(guān)的成本.

257頁(yè)

第15行

原文:如事業(yè)部、子公司等其經(jīng)理所擁有的自主權(quán)不僅包括制定價(jià)格

改為:如事業(yè)部、子公司等.其經(jīng)理所擁有的自主權(quán)不僅包括制定價(jià)格

257頁(yè)

倒數(shù)第11-14行

原文:投資報(bào)酬率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/平均營(yíng)業(yè)資產(chǎn)

平均營(yíng)業(yè)資產(chǎn)=(期初營(yíng)業(yè)資產(chǎn)+期末營(yíng)業(yè)資產(chǎn))/2

其中,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是指扣減利息和所得稅之前的利潤(rùn),即息稅前利潤(rùn).由于利潤(rùn)是整個(gè)期間內(nèi)實(shí)現(xiàn)并累積形成的,屬于期間指標(biāo),而營(yíng)業(yè)資產(chǎn)屬于時(shí)點(diǎn)指標(biāo),故取其平均數(shù).

改為:投資報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)/平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)

平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=(期初經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)+期末經(jīng)營(yíng)資產(chǎn))/2

其中,息稅前利潤(rùn)是指扣減利息和所得稅之前的利潤(rùn).由于利潤(rùn)是整個(gè)期間內(nèi)實(shí)現(xiàn)并累積形成的,屬于期間指標(biāo),而經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)屬于時(shí)點(diǎn)指標(biāo),故取其平均數(shù).

257頁(yè)

257頁(yè)倒數(shù)第2行-258頁(yè)第1行

原文:

剩余收益是指投資中心的營(yíng)業(yè)收益扣減營(yíng)業(yè)資產(chǎn)按要求的最低投資報(bào)酬率計(jì)算的收益額之后的余額.其計(jì)算公式為:

剩余收益=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-(平均營(yíng)業(yè)資產(chǎn)×最低投資報(bào)酬率)

改為:

剩余收益是指投資中心的經(jīng)營(yíng)收益扣減經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)按要求的最低投資報(bào)酬率計(jì)算的收益額之后的余額.其計(jì)算公式為:

剩余收益=息稅前利潤(rùn)-(平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×最低投資報(bào)酬率)

266頁(yè)

第三段第3行

原文:一般要經(jīng)過(guò)萌芽期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期四個(gè)階段.

改為:一般要經(jīng)過(guò)推廣期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期四個(gè)階段.

296頁(yè)

第10行

原文:股利政策的改變就僅僅意味著股東的權(quán)益在現(xiàn)金股利與資本利得之間分配上的變化

改為:股利政策的改變就僅僅意味著股東的收益在現(xiàn)金股利與資本利得之間分配上的變化

299頁(yè)

倒數(shù)第12、13行

原文:可以用以下公式表示:

Y=a+bX

其中:Y為每股股利;X為每股收益;a為低正常股利;b為股利支付比率.

改為:可以用以下公式表示:

Y=a+bX

其中:Y為每股股利;X為每股收益;a為低正常股利;b為額外股利支付比率.

301頁(yè)

第5行

原文:那么它就很可能傾向于采用較高的股利支付水平.

改為:那么它就很可能傾向于采用較高股利支付水平的分配政策.

301頁(yè)

第12行

原文:便于低成本取得債務(wù)資本.

改為:便于以低成本取得債務(wù)資本.

308頁(yè)

第3行

原文:

當(dāng)期權(quán)人行權(quán)但尚未售出購(gòu)入的股票時(shí),如果股價(jià)下跌至行權(quán)價(jià)以下,期權(quán)人又將同時(shí)承擔(dān)行權(quán)后納稅和股票跌破行權(quán)價(jià)的雙重風(fēng)險(xiǎn)

改為:

在期權(quán)人行權(quán)但尚未售出購(gòu)入的股票時(shí),如果股價(jià)下跌至行權(quán)價(jià)以下,期權(quán)人將同時(shí)承擔(dān)行權(quán)后納稅和股票跌破行權(quán)價(jià)的雙重風(fēng)險(xiǎn)

311頁(yè)

倒數(shù)第3-4行

原文:不同時(shí)期財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較主要有以下兩種方法

改為:用于不同時(shí)期財(cái)務(wù)指標(biāo)比較的比率主要有以下兩種

314頁(yè)

第17行

原文:即它不可能使每個(gè)因素計(jì)算的結(jié)果,都達(dá)到絕對(duì)的準(zhǔn)確.

改為:即它不可能使每個(gè)因素計(jì)算的結(jié)果都達(dá)到絕對(duì)的準(zhǔn)確.

323頁(yè)

第12行

原文:

利息保障倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與全部利息費(fèi)用之比,又稱已獲利息倍數(shù),用以衡量?jī)敻督杩罾⒌哪芰?其計(jì)算公式為:

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷全部利息費(fèi)用

=(凈利潤(rùn)+利潤(rùn)表中的利息費(fèi)用+所得稅)÷全部利息費(fèi)用

公式中的分子"息稅前利潤(rùn)"是指利潤(rùn)表中扣除利息費(fèi)用和所得稅前的利潤(rùn).公式中的分母"全部利息費(fèi)用"是指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息,不僅包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用,還應(yīng)包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息.資本化利息雖然不在利潤(rùn)表中扣除,但仍然是要償還的.利息保障倍數(shù)的重點(diǎn)是衡量企業(yè)支付利息的能力,沒(méi)有足夠大的息稅前利潤(rùn),利息的支付就會(huì)發(fā)生困難.

改為:

利息保障倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與應(yīng)付利息之比,又稱已獲利息倍數(shù),用以衡量?jī)敻督杩罾⒌哪芰?其計(jì)算公式為:

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷應(yīng)付利息

=(凈利潤(rùn)+利潤(rùn)表中的利息費(fèi)用+所得稅)÷應(yīng)付利息

公式中的分子"息稅前利潤(rùn)"是指利潤(rùn)表中扣除利息費(fèi)用和所得稅前的利潤(rùn).公式中的分母"應(yīng)付利息"是指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息,不僅包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用,還應(yīng)包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息.資本化利息雖然不在利潤(rùn)表中扣除,但仍然是要償還的.利息保障倍數(shù)主要是衡量企業(yè)支付利息的能力,沒(méi)有足夠大的息稅前利潤(rùn),利息的支付就會(huì)發(fā)生困難.

323頁(yè)

第21行

原文:

利保障倍數(shù)反映支付利息的利潤(rùn)來(lái)源(息稅前利潤(rùn))與利息支出之間的關(guān)系,該比率越高,長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng).從長(zhǎng)期看,利息保障倍數(shù)至少要大于1(國(guó)際公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)為3),也就是說(shuō),息稅前利潤(rùn)至少要大于利息費(fèi)用,企業(yè)才具有負(fù)債的可能性.如果利息保障倍數(shù)過(guò)低,企業(yè)將面臨虧損、償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn).在短期內(nèi),利息保障倍數(shù)小于1也仍然具有利息支付能力,因?yàn)橛?jì)算凈利潤(rùn)時(shí)減去的一些折舊和攤銷費(fèi)用并不需要支付現(xiàn)金.

改為:

利保障倍數(shù)反映支付利息的利潤(rùn)來(lái)源(息稅前利潤(rùn))與利息支出之間的關(guān)系,該比率越高,長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng).從長(zhǎng)期看,利息保障倍數(shù)至少要大于1(國(guó)際公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)為3),也就是說(shuō),息稅前利潤(rùn)至少要大于應(yīng)付利息,企業(yè)才具有償還債務(wù)利息的可能性.如果利息保障倍數(shù)過(guò)低,企業(yè)將面臨虧損、償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn).在短期內(nèi),利息保障倍數(shù)小于1也仍然具有利息支付能力,因?yàn)橛?jì)算息稅前利潤(rùn)時(shí)減去的一些折舊和攤銷費(fèi)用并不需要支付現(xiàn)金.

324頁(yè)

倒數(shù)第14行

原文:(一)流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力比率分析

改為:(一)流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

324頁(yè)

倒數(shù)第8行

原文:

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù),是一定時(shí)期內(nèi)商品或產(chǎn)品銷售收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比值

改為:

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù),是一定時(shí)期內(nèi)商品或產(chǎn)品銷售收入與應(yīng)收賬款平均余額的比值

324頁(yè)

倒數(shù)第6行,分子

把"銷售收入凈額"改為"銷售收入"

倒數(shù)第4行,分子

把"銷售收入凈額"改為"銷售收入"

325頁(yè)

第2行

把"銷售收入凈額"改為"銷售收入"

326頁(yè)

327頁(yè)

326頁(yè)倒數(shù)第3行-327頁(yè)中間

改為:

(二)固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

反映固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)為固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù).固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)是指企業(yè)年銷售收入與固定資產(chǎn)平均額的比率.它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況,從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)指標(biāo).其計(jì)算公式為:

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷平均固定資產(chǎn)

式中:平均固定資產(chǎn)=(期初固定資產(chǎn)+期末固定資產(chǎn))÷2

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)高,說(shuō)明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng),結(jié)構(gòu)合理,利用效率高;反之,如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)不高,則表明固定資產(chǎn)利用效率不高,提供的生產(chǎn)成果不多,企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力不強(qiáng).

根據(jù)表10-2、10-3資料,愛華公司2011、2012年的銷售收入分別為14 260萬(wàn)元、15 010萬(wàn)元,2012年年初固定資產(chǎn)為4 775萬(wàn)元,2012年年末為6 190萬(wàn)元.假設(shè)2011年年初固定資產(chǎn)為4 000萬(wàn)元,則固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算如下:

2011年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)==3.25(次)

2012年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)==2.74(次)

通過(guò)以上計(jì)算可知,2012年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2.74次,2011年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為3.25次,說(shuō)明2012年度周轉(zhuǎn)速度要比上年要慢,其主要原因在于固定資產(chǎn)增加幅度要大于銷售收入增長(zhǎng)幅度,說(shuō)明企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力有所減弱,這種減弱幅度是否合理,還要視公司目標(biāo)及同行業(yè)水平的比較而定.

327頁(yè)

倒數(shù)第17、18行

原文:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)是企業(yè)銷售收入凈額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率.

改為:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)是企業(yè)銷售收入與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率.

327頁(yè)

倒數(shù)第3行

原文:根據(jù)表10-2、10-3資料,2011年愛華公司銷售收入凈額為14 260萬(wàn)元,

改為:根據(jù)表10-2、10-3資料,2011年愛華公司銷售收入為14 260萬(wàn)元

328頁(yè)

第13行

原文:盈利能力就是企業(yè)獲取利潤(rùn)、實(shí)現(xiàn)資金增值的能力

改為:盈利能力是企業(yè)獲取利潤(rùn)、實(shí)現(xiàn)資金增值的能力

328頁(yè)

第17行

原文:銷售毛利率反映產(chǎn)品每銷售1元所包含的毛利潤(rùn)是多少,

改為:銷售毛利率反映產(chǎn)品每1元銷售收入所包含的毛利潤(rùn)是多少,

331頁(yè)

第16行

原文:如果企業(yè)本期凈利潤(rùn)大于0,并且利潤(rùn)留存率大于0,則必然會(huì)使期末所有者權(quán)益大于期初所有者權(quán)益,

改為:在其他因素不變的情況下,如果企業(yè)本期凈利潤(rùn)大于0,并且利潤(rùn)留存率大于0,則必然會(huì)使期末所有者權(quán)益大于期初所有者權(quán)益,

331頁(yè)

第17行

原文:當(dāng)然,這一指標(biāo)的高低,除了受企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的影響外,還受企業(yè)利潤(rùn)分配政策和投入資本的影響.

改為:這一指標(biāo)的高低,除了受企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的影響外,還受企業(yè)利潤(rùn)分配政策影響.

332頁(yè)

倒數(shù)第2行

原文:A公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益=3 578.5-594.5=2 984(萬(wàn)元)

改為:經(jīng)營(yíng)凈收益=3 578.5-594.5=2 984(萬(wàn)元)

334頁(yè)

〔例10-3〕

原文:

【例10-3】 某上市公司2012年度歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為25 000萬(wàn)元.2011年末的股本為8 000萬(wàn)股,2012年2月8日,經(jīng)公司2011年度股東大會(huì)決議,以截止2011年末公司總股數(shù)為基礎(chǔ),向全體股東每10股送紅股10股,工商注冊(cè)登記變更完成后公司總股本變?yōu)?6 000萬(wàn)股.

改為:

【例10-3】 某上市公司2012年度歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為25 000萬(wàn)元.2011年末的股數(shù)為8 000萬(wàn)股,2012年2月8日,經(jīng)公司2011年度股東大會(huì)決議,以截止2011年末公司總股數(shù)為基礎(chǔ),向全體股東每10股送紅股10股,工商注冊(cè)登記變更完成后公司總股數(shù)變?yōu)?6 000萬(wàn)股.

339頁(yè)

第3-4行

原文:

3.說(shuō)明報(bào)告期企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成、企業(yè)銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、所得稅等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)同比發(fā)生重大變動(dòng)的情況及發(fā)生變化的主要影響因素.

改為:

3.說(shuō)明報(bào)告期企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、所得稅等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)同比發(fā)生重大變動(dòng)的情況及主要影響因素.

339頁(yè)

第16行

原文:包括(但不限于)收入、費(fèi)用成本計(jì)劃以及新年度的經(jīng)營(yíng)目標(biāo),如銷售額的提升、市場(chǎng)份額的擴(kuò)大、成本升降、研發(fā)計(jì)劃等,為達(dá)到上述經(jīng)營(yíng)目標(biāo)擬采取的策略和行動(dòng).

改為:包括(但不限于)收入、費(fèi)用成本計(jì)劃以及新年度的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)(如銷售額的提升、市場(chǎng)份額的擴(kuò)大、成本升降、研發(fā)計(jì)劃等),以及為達(dá)到上述經(jīng)營(yíng)目標(biāo)擬采取的策略和行動(dòng).

347頁(yè)

第12行

原文:(4)企業(yè)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況以銷售(營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)率、資本保值增值率兩個(gè)基本指標(biāo)和銷售(營(yíng)業(yè))利潤(rùn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、技術(shù)投入比率三個(gè)修正指標(biāo),

改為:(4)企業(yè)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況以銷售(營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)率、資本保值增值率兩個(gè)基本指標(biāo)和銷售(營(yíng)業(yè))利潤(rùn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、技術(shù)投入比率三個(gè)修正指標(biāo)為依據(jù)進(jìn)行評(píng)價(jià),

348頁(yè)

表10-11經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況的基本指標(biāo)

經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況的基本指標(biāo)"銷售(營(yíng)業(yè))利潤(rùn)率"應(yīng)該改為"銷售(營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)率"

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