預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率公式

該股票的預(yù)期報(bào)酬率為=5*(1+5%)/100+5%=10.25%

股票的預(yù)期收益率是預(yù)期股利收益率和預(yù)期資本利得收益率之和.

計(jì)算股票的預(yù)期收益率=預(yù)期股利收益率+預(yù)期資本利得收益率股票的預(yù)期收益率是股票投資的一個(gè)重要指標(biāo).

只有股票的預(yù)期收益率高于投資人要求的最低報(bào)酬率(即必要報(bào)酬率)時(shí),投資人才肯投資.最低報(bào)酬率是該投資的機(jī)會(huì)成本,即用于其他投資機(jī)會(huì)可獲得的報(bào)酬率,通常可用市場(chǎng)利率來(lái)代替.

股票的預(yù)期收益率e(ri)=rf+β[e(rm)-rf] 其中: rf: 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率--一般用國(guó)債收益率來(lái)衡量 e(rm):市場(chǎng)投資組合的預(yù)期收益率βi: 投資的β值--市場(chǎng)投資組合的β值永遠(yuǎn)等于1,風(fēng)險(xiǎn)大于平均資產(chǎn)的投資β值大于1,反之小于1,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資β值等于0.

相關(guān)案例

例1:證券A的預(yù)期收益率是11%.標(biāo)準(zhǔn)差是22%.證券B是預(yù)期收益率是16%.標(biāo)準(zhǔn)差是29%兩個(gè)證券的相關(guān)系數(shù)是0.6.投資10萬(wàn),40%投資證券A60%投資證券B.求投資組合預(yù)期收益率.

答:預(yù)期收益率=0.4*11%+0.6*16%=14%

例2:某公司發(fā)行的股票預(yù)期報(bào)酬率為12%,最近一期發(fā)放的股利為每股1.2元,預(yù)計(jì)未來(lái)股利年增長(zhǎng)率為10%,計(jì)算股票價(jià)值.

答:預(yù)計(jì)下一期的股利=1.2*(1+10%)=1.32元/股

股票價(jià)值=預(yù)計(jì)下一期股利/(預(yù)期報(bào)酬率-股利增長(zhǎng)率)=1.32/(12%-10%)=66元/股

如何計(jì)算股票預(yù)期收益率

假定投資者將無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)和一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)證券組合再構(gòu)成一個(gè)新的證券組合,投資者可以在資本市場(chǎng)上將以不變的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)報(bào)酬率借入或貸出資金.

步驟1:

我們隨便選擇六只股票和上證綜指從2010年8月31日至2015年5月13日的日度收盤價(jià)數(shù)據(jù),如圖所示.

步驟2:

計(jì)算對(duì)數(shù)收益率:為了能夠使收益率更加合理,我們采用對(duì)數(shù)收益率來(lái)代替簡(jiǎn)單收益率.如我們將光標(biāo)定位于J4單元格,輸入公式=LOG(B4)-LOG(B3),按回車鍵即可,并向下向右分別拉動(dòng),則可求出所有股票的對(duì)數(shù)收益率.

步驟3:

計(jì)算個(gè)股與上證綜指的協(xié)方差:如我們將光標(biāo)定位于S4單元格,在其中輸入"=COVAR(J4:J60,$P$4:$P$60)",點(diǎn)擊回車鍵,即可求的股票1的協(xié)方差,向右拉即可求的所有股票的協(xié)方差.

步驟4:

計(jì)算方差:我們將光標(biāo)定位于S5單元格,在單元格中輸入:"=VAR(J4:J60)",點(diǎn)擊回車鍵,并向右拉即可.

步驟5:

計(jì)算β系數(shù):β系數(shù)=協(xié)方差/方差,因此我們將光標(biāo)定位于S6處,在單元格中輸入:"=S4/S5",點(diǎn)擊回車并向右側(cè)拉即可.

步驟6:

計(jì)算股票預(yù)期收益率:我們使用資本證券市場(chǎng)線來(lái)計(jì)算:E(Ri)=Rf+β[E(Rm)-Rf],其中:E(Ri):資產(chǎn)i的期望收益率.Rf :無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率,Rm :市場(chǎng)平均收益率.我們將各項(xiàng)數(shù)據(jù)代入得股票預(yù)期收益率.

當(dāng)然這個(gè)是看你對(duì)股票預(yù)期大概有多少來(lái)的,針對(duì)行情,或者K線,很多數(shù)據(jù)的結(jié)合來(lái)的.但大概就這樣一個(gè)計(jì)算步驟了.

預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率公式上文小編已經(jīng)講述,同時(shí)以案例為輔助幫助大家更加通俗易懂的來(lái)了解,還給大家延伸了如何計(jì)算股票預(yù)期收益率的內(nèi)容,文章中分了六個(gè)步驟來(lái)講解,大家可以參照步驟一步一步操作計(jì)算,更多的精彩內(nèi)容請(qǐng)繼續(xù)關(guān)注資訊更新.