包銷是一種金融服務(wù)，通常由投資銀行提供，涉及承諾購(gòu)買公司發(fā)行的證券，如股票或債券，然后將這些證券銷售給公眾或機(jī)構(gòu)投資者。在包銷過(guò)程中，投資銀行承擔(dān)了銷售證券的風(fēng)險(xiǎn)，確保發(fā)行公司能夠籌集到預(yù)定的資金。

包銷可以分為兩種主要形式：硬包銷和軟包銷。硬包銷是指包銷商實(shí)際上購(gòu)買了發(fā)行的證券，無(wú)論市場(chǎng)需求如何，都保證了發(fā)行公司能夠獲得資金。而軟包銷（也稱為代銷或承銷）則是包銷商僅承諾盡最大努力銷售證券，但不保證全部銷售完畢。

包銷過(guò)程通常包括以下步驟：首先，發(fā)行公司與投資銀行簽訂包銷協(xié)議；然后，投資銀行通過(guò)研究和市場(chǎng)分析來(lái)確定證券的價(jià)格和發(fā)行量；接著，投資銀行可能會(huì)組織路演，向潛在投資者推介即將發(fā)行的證券；最后，證券正式發(fā)行，投資銀行按照協(xié)議購(gòu)買并銷售這些證券。

拓展知識(shí)：

除了傳統(tǒng)的股票和債券包銷，還有一種特殊形式的包銷稱為IPO（首次公開募股）包銷。在IPO包銷中，投資銀行幫助一家私營(yíng)公司首次向公眾投資者出售其股票。這個(gè)過(guò)程包括對(duì)公司的詳細(xì)評(píng)估、確定公司估值、制定發(fā)行價(jià)格和銷售策略等。IPO包銷是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，涉及到法律、會(huì)計(jì)和市場(chǎng)營(yíng)銷等多個(gè)方面，對(duì)于投資銀行來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)但潛在回報(bào)很高的活動(dòng)。