N股票要求的收益率7%可以寫(xiě)成N股票的期望報(bào)酬率嗎
吳雅香
于2019-03-28 16:58 發(fā)布 ??772次瀏覽

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凱老師
職稱: 中級(jí)會(huì)計(jì)師,注冊(cè)會(huì)計(jì)師
2019-03-28 17:25
要求的報(bào)酬率是必要報(bào)酬率,是證券的內(nèi)在價(jià)值,必要報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+貝他系數(shù)*(市場(chǎng)平均收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)。期望報(bào)酬率是根據(jù)投資額和可能獲得的收益而預(yù)期的收益率,是證券的買價(jià)。這兩個(gè)不一樣的。
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要求的報(bào)酬率是必要報(bào)酬率,是證券的內(nèi)在價(jià)值,必要報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+貝他系數(shù)*(市場(chǎng)平均收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)。期望報(bào)酬率是根據(jù)投資額和可能獲得的收益而預(yù)期的收益率,是證券的買價(jià)。這兩個(gè)不一樣的。
2019-03-28 17:25:27

期望報(bào)酬率是指在不確定的條件下,預(yù)測(cè)的某資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率。
必要報(bào)酬率,表示投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。
如果某股票未來(lái)股利不變,股票市價(jià)低于股票價(jià)值,說(shuō)明期望報(bào)酬率不變而必要報(bào)酬率增加。
2020-05-27 11:18:01

你好,(1)12%=5%+1.5*(Rm-5%)解得市場(chǎng)平均收益率Rm=9.67%
N公司股票的預(yù)期收益率=5%+0.8*(9.67%-5%)=8.74%
(2)組合的β系數(shù)=1.5*0.5+0.8*0.5=1.15
組合的預(yù)期收益率=5%+1.15*(9.67%-5%)=10.37%
2022-06-16 23:47:16

假設(shè)未來(lái)股利不變,其支付過(guò)程是一個(gè)永續(xù)年金,則股票價(jià)值為:V0=D÷rS
用期望報(bào)酬率折現(xiàn)出來(lái)的是股票的價(jià)格,用必要報(bào)酬率折現(xiàn)出來(lái)的是股票的價(jià)值。
即,股票市價(jià)=股利/股票的期望報(bào)酬率,股票價(jià)值=股利/股票的必要報(bào)酬率。
2020-08-01 17:57:59

我們要計(jì)算一個(gè)由股票甲和股票乙組成的股票組合的預(yù)期收益率。
已知股票甲的期望報(bào)酬率、B系數(shù)和與股票組合的相關(guān)系數(shù),以及股票乙的期望報(bào)酬率和B系數(shù)。
我們將使用資本資產(chǎn)定價(jià)模型 (CAPM) 來(lái)達(dá)到這個(gè)目的。
假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 Rf,股票甲的期望收益率為 E(Ri1),股票乙的期望收益率為 E(Ri2),市場(chǎng)組合的收益率為 Rm。
CAPM 公式為:
E(Ri) = Rf %2B βi × (Rm - Rf)
這里,E(Ri) 是第 i 種股票的預(yù)期收益率,βi 是第 i 種股票的B系數(shù),Rm 是市場(chǎng)組合的收益率,Rf 是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。
從題目條件可知,股票甲的期望報(bào)酬率 E(Ri1) = 22% 和 B系數(shù) β1 = 1.3。
股票乙的期望報(bào)酬率 E(Ri2) = 16% 和 B系數(shù) β2 = 0.9。
股票組合與股票甲的相關(guān)系數(shù)ρ12 = 0.65。
我們可以使用以上信息來(lái)計(jì)算無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和股票市場(chǎng)組合的收益率。
計(jì)算結(jié)果為:無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 Rf = 2.5%,股票市場(chǎng)組合的收益率 Rm = 17.5%
所以,根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和股票市場(chǎng)組合的報(bào)酬率分別為 2.5% 和 17.5%。
2023-11-10 09:48:31
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