寧夏 追問(wèn)

2020-05-07 16:43

那實(shí)際利率怎么求。用什么公式？

寧夏 追問(wèn)

2020-05-07 16:45

料一：戊公司現(xiàn)有長(zhǎng)期資本10000萬(wàn)元，其中，普通股股本為5500萬(wàn)元，長(zhǎng)期借款為4000萬(wàn)元，留存收益為500萬(wàn)元，長(zhǎng)期借款利率為8%。該公司股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的2倍。目前整個(gè)股票市場(chǎng)平均收益率為8%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%。假設(shè)該投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與公司整體風(fēng)險(xiǎn)一致。該投資項(xiàng)目的籌資結(jié)構(gòu)與公司資本結(jié)構(gòu)相同。新增債務(wù)利率不變。
資料二：公司使用的所得稅稅率為25%。計(jì)算戊公司的加權(quán)平均資本成本戊公司的加權(quán)平均資本成本=11%×（500+5500）/10000+8%×（1-25%）×4000/10000=9%有點(diǎn)不能理解，為啥留存收益是算在普通股票那去的比例

王曉老師 解答

2020-05-07 17:17

你好，實(shí)際利率=名義利率/（1-補(bǔ)償率）=6.3%/（1-10%）
留存收益籌資成本是機(jī)會(huì)成本，留存收益資金屬于普通股股東的，如果企業(yè)不留存，而是發(fā)放給股東，則股東可以拿去再投資獲利。
投資人對(duì)于留存收益資金要求的收益率與普通股資金是相同的，因此留存收益資本成本等于不考慮籌資費(fèi)用時(shí)的普通股資本成本。

寧夏 追問(wèn)

2020-05-07 17:26

好滴，謝謝姐姐

王曉老師 解答

2020-05-07 17:28

不客氣的，滿意請(qǐng)五星好評(píng)，謝謝