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venus老師

職稱： 中級(jí)會(huì)計(jì)師

2020-06-02 17:51

折價(jià)發(fā)行的債券，說(shuō)明必要收益率大于名義利率，付息頻率加快，則有效年必要收益率增長(zhǎng)幅度大于有效年票面利率，兩者的差額更大了，相當(dāng)于必要收益率相對(duì)上升了，所以債券價(jià)值更低。

甜思思 追問(wèn)

2020-06-02 17:54

沒(méi)太聽(tīng)懂，比如說(shuō)甲是5年期的，乙是三年期的，都是折價(jià)發(fā)行，為什么甲更便宜

venus老師 解答

2020-06-02 18:04

既然是折價(jià)發(fā)行，就說(shuō)明實(shí)際利率大于票面利率，債券價(jià)值是未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，債券價(jià)值=利息*（p/a,i,n)+票面金額*（p/f,i,n），仔細(xì)觀察一下復(fù)利現(xiàn)值表和年金現(xiàn)值表，應(yīng)該是隨著時(shí)間的增加，他們都是在不斷變小的，這樣債券價(jià)值不就在變小嘛
你還可以這樣理解，根據(jù)教材上說(shuō)的，當(dāng)折現(xiàn)率（實(shí)際利率）大于票面利率時(shí)，隨著時(shí)間向到期日靠近，債券價(jià)值逐漸提高。反過(guò)來(lái)想就好了

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您好，債券的最終價(jià)值是債券面值，所以開(kāi)始溢價(jià)發(fā)行，隨著時(shí)間流逝，債券價(jià)值逐漸向面值靠近（價(jià)值下降）。
2020-06-05 16:26:39
你好，是下跌的呢啊
2020-06-05 15:41:44
尊敬的學(xué)員，您好： 溢價(jià)發(fā)行的債券，票面利率高于市場(chǎng)利率，期限越長(zhǎng)，獲得的高利息越多（按照票面利率支付的利息比按照市場(chǎng)利率計(jì)算的利息高），所以，債券價(jià)值越高。 這里通過(guò)舉例說(shuō)明一下期限（到期時(shí)間）對(duì)債券價(jià)值的影響： 發(fā)行票面價(jià)值1000元，票面利率10%的債券，市場(chǎng)利率8%。票面利率大于市場(chǎng)利率，該債券為溢價(jià)債券。 ①5年期：債券價(jià)值=1000×（P/F，8%，5）%2B1000×10%×（P/A，8%，5）=1000×0.6806%2B100×3.9927=1079.87 ②10年期：債券價(jià)值=1000×（P/F，8%，10）%2B1000×10%×（P/A，8%，10）=1000×0.4632%2B100×6.7101=1134.21 通過(guò)以上計(jì)算可知，到期時(shí)間越長(zhǎng)，溢價(jià)發(fā)行債券的價(jià)值越大。
2021-07-22 08:36:49
您好，給您列一個(gè)例子，本金為A，A(1+ni)=B,AB一定的，如果n變大，i應(yīng)該是變小即內(nèi)含報(bào)酬率； 希望能給您提供幫助，祝您學(xué)習(xí)愉快，工作順利。
2019-10-03 16:56:42
債券的利率，往往和市場(chǎng)利率是不相等的。期限越長(zhǎng)，相關(guān)的折現(xiàn)計(jì)算越多，也越皮奧利債券面值哦！
2019-08-24 18:17:47
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