現(xiàn)金持有成本即持有現(xiàn)金所放棄的報酬，是持有現(xiàn)金的機會成本，這種成本通常是以有價證券的利息率來計算，它與現(xiàn)金余額成正比例的變化。
現(xiàn)金的持有成本通常由以下四個部分組成。
1．管理成本
管理成本是指企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費用，如管理人員工資及必要的安全措施費，這部分費用在一定范圍內(nèi)與現(xiàn)金持有量的多少關系不大，一般屬于固定成本。
2．機會成本
機會成本是指企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而喪失的再投資收益。由于現(xiàn)金屬于非盈利性資產(chǎn)，保留現(xiàn)金必然喪失再投資的機會及相應的投資收益，從而形成持有現(xiàn)金的機會成本，這種成本在數(shù)額上等同于資金成本。比如企業(yè)欲持有5萬元現(xiàn)金，則只能放棄5000元的投資收益(假設企業(yè)平均收益率為10%)。可見，放棄的再投資收益屬于變動成本，它與現(xiàn)金持有量的多少密切相關，即現(xiàn)金持有量越大，機會成本越高，反之就越小。
3．轉換成本
轉換成本是指企業(yè)用現(xiàn)金購入有價證券以及轉讓有價證券換取現(xiàn)金時付出的交易費用，如委托買賣傭金、委托手續(xù)費、證券過戶費、交割手續(xù)費等。證券轉換成本與現(xiàn)金持有量的關系是：在現(xiàn)金需要量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越少，進行證券變現(xiàn)的次數(shù)越多，相應的轉換成本就越大；反之，現(xiàn)金持有量越多，證券變現(xiàn)的次數(shù)就越少，需要的轉換成本也就越小。因此，現(xiàn)金持有量的不同必然通過證券變現(xiàn)次數(shù)多少而對轉換成本產(chǎn)生影響。
4．短缺成本
短缺成本是指在現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失與間接損失?，F(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨現(xiàn)金持有量的減少而上升，即與現(xiàn)金持有量負相關。