（1）無風(fēng)險(xiǎn)利率，在本例中，10年期政府債券的到期收益率為6%。（2）Hydrotech公司的信息： a.股票總市值(股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值)為1億元。 b. CAPM（資本資產(chǎn)定價(jià)模型）中的貝塔系數(shù)為1.2 c.未清償債務(wù)的賬面總價(jià)值為5000萬元。 d超出最低營運(yùn)需求的超額現(xiàn)金為1000萬元。 (3)債務(wù)資本成本，公司的流通債券的報(bào)價(jià)收益率為7％。利用你手頭上的這些信息，進(jìn)行下列分析 (1)計(jì)算公司的凈債務(wù)。 (2)基于股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值和凈債務(wù)的帳面價(jià)值，計(jì)算股權(quán)和凈債務(wù)的權(quán)重。 (3)假設(shè)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5％，利用CAPM計(jì)算股權(quán)資本成本。 (4)公司所得稅稅率為35％，計(jì)算公司的實(shí)際債務(wù)資本成本。 (5)計(jì)算公司的WACC（綜合資金成本）。 (6)什么時(shí)候運(yùn)用WACC評(píng)估新項(xiàng)目的價(jià)值是合適的?

陳詩晗老師

職稱：注冊(cè)會(huì)計(jì)師,高級(jí)會(huì)計(jì)師

2020-06-21 11:22

您的問題老師解答(計(jì)算)中，請(qǐng)耐心等待

陳詩晗老師解答

2020-06-21 11:31

1，凈債務(wù)=5000萬-1000萬=4000萬
2，股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值=10000萬，凈負(fù)債的賬面價(jià)值4000萬，權(quán)重分別為10000/14000，4000/14000
3，資本成本=6%+1.2*5%=12%
4，債務(wù)資本成本=7%*（1-35%）=4.55%
5，綜合資本成本=4.55%*4000/14000+12%*10000/14000

您好！比較方案的凈現(xiàn)值,選擇大的?？荚?會(huì)給出（P/A,12%,10) 如不進(jìn)行更換，舊設(shè)備每年凈現(xiàn)金流量=23000*(1-35%)%2B115000*10%=26450元?凈現(xiàn)值=-50000%2B26450*（P/A,12%,10) 如進(jìn)行更換，用新設(shè)備的每年凈現(xiàn)金流量=40000*(1-35%)%2B160000*10%=42000元?凈現(xiàn)值=--160000%2B42000*（P/A,12%,10)

2024-04-25 09:11:17

?您好！很高興為您解答，請(qǐng)稍后~

2023-02-19 19:16:01

計(jì)算新舊設(shè)備的年折舊額：舊設(shè)備年折舊額 = 115000×10% = 11500（元）。新設(shè)備年折舊額 = 160000×10% = 16000（元）。計(jì)算新舊設(shè)備的現(xiàn)金流量：舊設(shè)備現(xiàn)金流量：每年折舊息稅前收益為 23000 元，由于折舊不影響現(xiàn)金流，所以舊設(shè)備目前市場(chǎng)價(jià)值為 50000 元，這是當(dāng)前可獲得的現(xiàn)金流入。若繼續(xù)使用舊設(shè)備，未來 10 年每年現(xiàn)金流量為 23000×(1 - 35%) %2B 11500×35% = 14950 %2B 4025 = 18975（元）。新設(shè)備現(xiàn)金流量：每年折舊息稅前收益為 40000 元，新設(shè)備初始投資為 160000 元，每年現(xiàn)金流量為 40000×(1 - 35%) %2B 16000×35% = 26000 %2B 5600 = 31600（元）。計(jì)算新舊設(shè)備的凈現(xiàn)值：舊設(shè)備凈現(xiàn)值 = 50000 %2B 18975×(P/A,12%,10)，其中 (P/A,12%,10) 為年金現(xiàn)值系數(shù)，通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表可得 5.6502。舊設(shè)備凈現(xiàn)值 = 50000 %2B 18975×5.6502 ≈ 160247.45（元）。新設(shè)備凈現(xiàn)值 = -160000 %2B 31600×(P/A,12%,10)。新設(shè)備凈現(xiàn)值 = -160000 %2B 31600×5.6502 ≈ 14843.2（元）。比較凈現(xiàn)值并決策：舊設(shè)備凈現(xiàn)值為 160247.45 元，新設(shè)備凈現(xiàn)值為 14843.2 元。舊設(shè)備凈現(xiàn)值大于新設(shè)備凈現(xiàn)值。所以，該企業(yè)不應(yīng)該進(jìn)行設(shè)備替換。

2024-11-12 17:27:52

同學(xué)你好！正在解答中，稍等

2022-11-20 14:49:54

同學(xué)，你好，這個(gè)需要替換的。

2023-05-07 12:39:51

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