京東集團(tuán)今日宣布發(fā)行總額10億美元的債券。其中10年期債券的發(fā)行規(guī)模為7億美元,票面利息為3.375%,將于2030年到期;30年期債券的發(fā)行規(guī)模為3億美元,票面利息為4.125%,將于2050年到期。這批債券預(yù)計(jì)將在新加坡交易所證券交易掛牌。扣除發(fā)行費(fèi)用和傭金等費(fèi)用之后,京東將通過此次債券發(fā)行募集到約9.883億美元凈現(xiàn)金。1、假設(shè)10年期和30年期債券的籌資費(fèi)用率是一樣的,分別計(jì)算京東10年期和30年期債券成本率。2、預(yù)測2021年到2050年之間美元-人民幣匯率的變化,并據(jù)此計(jì)算京東10年期和30年期債券的匯率風(fēng)險損益。3,分析存在哪些風(fēng)險 可采用的規(guī)避策略
任性的眼神
于2021-10-08 20:21 發(fā)布 ??1050次瀏覽
- 送心意
陳詩晗老師
職稱: 注冊會計(jì)師,高級會計(jì)師
2021-10-08 21:33
1,費(fèi)率(10-9.883)/10=0.0117,10年的 3.375%/(1-0.0117)=0.034,30年的 4.125%/(1-0.0117)=0.0417
2,匯率包含了通貨膨脹,那么匯率應(yīng)該是越高的,匯率風(fēng)險損益(未匯率-現(xiàn)匯率)*10億,
3,匯率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險
可以考慮購買相關(guān)的套期工具規(guī)避
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你看一下那個圖片,那么對于這里的匯率風(fēng)險,可以考慮購買一些套期工具來進(jìn)行對沖。
2021-10-12 16:21:54

1,費(fèi)率(10-9.883)/10=0.0117,10年的 3.375%/(1-0.0117)=0.034,30年的 4.125%/(1-0.0117)=0.0417
2,匯率包含了通貨膨脹,那么匯率應(yīng)該是越高的,匯率風(fēng)險損益(未匯率-現(xiàn)匯率)*10億,
3,匯率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險
可以考慮購買相關(guān)的套期工具規(guī)避
2021-10-08 21:33:53

1,費(fèi)率(10-9.883)/10=0.0117,10年的? 3.375%/(1-0.0117)=0.034,30年的 4.125%/(1-0.0117)=0.0417
2,匯率包含了通貨膨脹,那么匯率應(yīng)該是越高的,匯率風(fēng)險損益(未匯率-現(xiàn)匯率)*10億,
3,匯率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險
可以考慮購買相關(guān)的套期工具規(guī)避
2021-10-05 19:28:41

匯率變動,你這里的題目材料呢
2021-10-02 11:28:33

解答:籌資費(fèi)用率=(10-9.883)/10=0.0117
10年期的債券成本率
=債券資金成本率=(債券面值*票面利率)*(1-所得稅率)/[債券的發(fā)行價格*(1-債券籌資費(fèi)率)]*100%=(70000*3.375%)*(1-25%)/(70000*(1-0.0117))=0.0256121622989=2.56%
30年期的債券成本率
=債券資金成本率=(債券面值*票面利率)*(1-所得稅率)/[債券的發(fā)行價格*(1-債券籌資費(fèi)率)]*100%=(30000*4.125%)*(1-25%)/(30000*(1-0.0117))=0.0313037539209=3.13%
上面的解答考慮了所得稅的影響,我用了25%的所得稅率。同時單位都是萬美元。
第二個問題的解答,需要考慮美元-人民幣匯率的波動,對京東債券的匯率風(fēng)險損益。
希望我的解答能給你帶來幫助,謝謝。
2021-05-25 09:31:41
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