假設(shè)你到一家資產(chǎn)評(píng)估所實(shí)習(xí)，領(lǐng)導(dǎo)要求你對(duì)尚品公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，與價(jià)值評(píng)估有關(guān)的數(shù)據(jù)如下：(1)基期數(shù)據(jù)：2019年的營(yíng)業(yè)收為 112880 萬元，息稅前利潤(rùn)為 9905萬元，資本性支出為 3560萬元，折舊費(fèi)用為1200萬元;營(yíng)運(yùn)資本占營(yíng)業(yè)收入的比重為 25%:所得稅稅率為25%：債務(wù)價(jià)值為 32000 萬元：流通在外的普通股股數(shù)為 1000 萬股（2）高速增長(zhǎng)期數(shù)據(jù)：高速增長(zhǎng)期為5年，營(yíng)業(yè)收入、息稅前利潤(rùn)、資本性支出、折日費(fèi)用的預(yù)期增長(zhǎng)率均為9%。公司股權(quán)資本成本為 15%，稅后債務(wù)資本成本為8.1%，資產(chǎn)負(fù)債率為 50%，加權(quán)平均資本成本為 11.55%。(3)穩(wěn)定增長(zhǎng)期數(shù)據(jù)：營(yíng)業(yè)收入、息稅前利潤(rùn)的預(yù)期增長(zhǎng)率為 5%，資本性支出與折日費(fèi)用相互抵消。公司股權(quán)資本成本為 13%,稅后債務(wù)資本成本為6.4%,資產(chǎn)負(fù)債率為 40%，加權(quán)平均資本成本為 10.36%。要求：根據(jù)上述數(shù)據(jù)，預(yù)測(cè)高速增長(zhǎng)期和穩(wěn)定增長(zhǎng)期公司自由現(xiàn)金流量現(xiàn)值，最后確定股票價(jià)值。

答： 具體計(jì)算過程如下： 高速增長(zhǎng)期自由現(xiàn)金流量現(xiàn)值 高速增長(zhǎng)期為5年，因此可以使用永續(xù)增長(zhǎng)模型進(jìn)行計(jì)算，公式為： V=FCF1/（K?g) 其中，V為股票價(jià)值，F(xiàn)CF1為第一年的自由現(xiàn)金流量，K為加權(quán)平均資本成本，g為增長(zhǎng)率。代入數(shù)據(jù)可得：V=9905×(1+9%) ^5/（11.55%-9%)=228203.44 萬元穩(wěn)定增長(zhǎng)期自由現(xiàn)金流量現(xiàn)值穩(wěn)定增長(zhǎng)期為高速增長(zhǎng)期后的年份，因此可以使用兩階段增長(zhǎng)模型進(jìn)行計(jì)算，公式為： V=(FCF1/（K?g))+(FCF 2*（g/(K?g))×(P/(1+g))) 其中，V為股票價(jià)值，F(xiàn)CF 1為高速增長(zhǎng)期的自由現(xiàn)金流量，F(xiàn)CF2為穩(wěn)定增長(zhǎng)期的自由現(xiàn)金流量，g為增長(zhǎng)率，P為折現(xiàn)率。 代入數(shù)據(jù)可得： V=228203.44+(9905×(1+5%) ^9×5%×6.4%×40%)/(10.36%?5%)=47766.87 萬元股票價(jià)值將高速增長(zhǎng)期和穩(wěn)定增長(zhǎng)期的自由現(xiàn)金流量現(xiàn)值相加，即可得到尚品公司的股票價(jià)值： V=228203.44+47766.87=275970.31 萬元

2.假設(shè)你到一家資產(chǎn)評(píng)估所實(shí)習(xí)，領(lǐng)導(dǎo)要求你對(duì)尚品公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，與價(jià)值 評(píng)估有關(guān)的數(shù)據(jù)如下： (1)基期數(shù)據(jù)：2019年的營(yíng)業(yè)收為 112880 萬元，息稅前利潤(rùn)為 9905萬元，資本性 支出為 3560萬元，折舊費(fèi)用為1200萬元;營(yíng)運(yùn)資本占營(yíng)業(yè)收入的比重為 25%:所 得稅稅率為25%：債務(wù)價(jià)值為 32000 萬元：流通在外的普通股股數(shù)為 1000 萬股 （2）高速增長(zhǎng)期數(shù)據(jù)：高速增長(zhǎng)期為5年，營(yíng)業(yè)收入、息稅前利潤(rùn)、資本性支出、 折日費(fèi)用的預(yù)期增長(zhǎng)率均為9%。公司股權(quán)資本成本為 15%，稅后債務(wù)資本成本為 8.1%，資產(chǎn)負(fù)債率為 50%，加權(quán)平均資本成本為 11.55%。 (3)穩(wěn)定增長(zhǎng)期數(shù)據(jù)：營(yíng)業(yè)收入、息稅前利潤(rùn)的預(yù)期增長(zhǎng)率為 5%，資本性支出與 折日費(fèi)用相互抵消。公司股權(quán)資本成本為 13%,稅后債務(wù)資本成本為6.4%,資產(chǎn)負(fù) 債率為 40%，加權(quán)平均資本成本為 10.36%。 要求：根據(jù)上述數(shù)據(jù)，預(yù)測(cè)高速增長(zhǎng)期和穩(wěn)定增長(zhǎng)期公司自由現(xiàn)金流量現(xiàn)值，最后 確定股票價(jià)值。

答： 正在解答中，請(qǐng)稍等

我是一名會(huì)計(jì),想問一下考個(gè)網(wǎng)絡(luò)學(xué)歷有用嗎？

答： 眾所周知會(huì)計(jì)人如果要往上發(fā)展，是要不斷考證的

2.假設(shè)你到一家資產(chǎn)評(píng)估所實(shí)習(xí)，領(lǐng)導(dǎo)要求你對(duì)尚品公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，與價(jià)值評(píng)估有關(guān)的數(shù)據(jù)如下：(1)基期數(shù)據(jù)：2019年的營(yíng)業(yè)收為 112880 萬元，息稅前利潤(rùn)為 9905萬元，資本性支出為 3560萬元，折舊費(fèi)用為1200萬元;營(yíng)運(yùn)資本占營(yíng)業(yè)收入的比重為 25%:所得稅稅率為25%：債務(wù)價(jià)值為 32000 萬元：流通在外的普通股股數(shù)為 1000 萬股（2）高速增長(zhǎng)期數(shù)據(jù)：高速增長(zhǎng)期為5年，營(yíng)業(yè)收入、息稅前利潤(rùn)、資本性支出、折日費(fèi)用的預(yù)期增長(zhǎng)率均為9%。公司股權(quán)資本成本為 15%，稅后債務(wù)資本成本為8.1%，資產(chǎn)負(fù)債率為 50%，加權(quán)平均資本成本為 11.55%。(3)穩(wěn)定增長(zhǎng)期數(shù)據(jù)：營(yíng)業(yè)收入、息稅前利潤(rùn)的預(yù)期增長(zhǎng)率為 5%，資本性支出與折日費(fèi)用相互抵消。公司股權(quán)資本成本為 13%,稅后債務(wù)資本成本為6.4%,資產(chǎn)負(fù)債率為 40%，加權(quán)平均資本成本為 10.36%。要求：根據(jù)上述數(shù)據(jù)，預(yù)測(cè)高速增長(zhǎng)期和穩(wěn)定增長(zhǎng)期公司自由現(xiàn)金流量現(xiàn)值，最后確定股票價(jià)值。

答： 正在解答中，請(qǐng)稍等