藍天公司為了進?步拓展國際市場,公司需要在國外建??全資?公司。公司?前的資本來源包括?值為1元的普通股1000萬股和平均利率為 10%的3200萬元的負債。預(yù)計企業(yè)當年能實現(xiàn)息稅前利潤1600萬元。開辦這個全資?公司就是為了培養(yǎng)新的利潤增長點,該全資?公司需要投資4000萬元。, 固定成本為 500萬元。該項資?來源有三種籌資形式:(1)以11%的利率發(fā)?債券;(2)按?值發(fā)?股利率為12%的優(yōu)先股;(3)按每股20元價格發(fā)?普通股。預(yù)計該?公司建成投產(chǎn)之后會為公司增加銷售收?2000萬元,其中變動成本為 1100萬元,固定成本為500萬元 不考慮財務(wù)風險的情況下,試分析該公司選擇哪?種籌資?式?
超帥的人生
于2022-05-26 20:10 發(fā)布 ??1434次瀏覽
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會子老師
職稱: 注冊會計師,中級會計師,初級會計師,ACCA
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邊際貢獻總額:10000*(6-4)=20000
息稅前利潤:20000-12000=8000
經(jīng)營杠桿:20000/8000=2.5
財務(wù)杠桿:8000/(8000-5000)=2.67
總杠桿:2.5*2.67=6.68
息稅前利潤增長率:2.5*10%=25%
每股收益增長率:2.67*25%=66.75%
2022-10-11 22:04:12

您好,您說E選項是錯了嗎?
2019-12-05 16:14:58

財務(wù)杠桿是指由于固定性資本成本的存在,而使得企業(yè)的普通股收益(或每股收益)變動率大于息稅前利潤變動率的現(xiàn)象。財務(wù)杠桿反映了股權(quán)資本報酬的波動性,用以評價企業(yè)的財務(wù)風險。
用普通股收益或每股收益表示普通股權(quán)益資本報酬,則:
TE=(EBIT-I)×(1-T)-D
EPS=[(EBIT-I)×(1-T)-D]/N
式中,TE—普通股收益
EPS—每股收益
I—債務(wù)資本利息
D—優(yōu)先股股利
T—所得稅率
N—普通股股數(shù)
【提示1】在企業(yè)有正的稅后利潤的前提下,財務(wù)杠杠系數(shù)最低為1,不會為負數(shù);只要有固定性資本成本存在,財務(wù)杠桿系數(shù)總是大于1。
【提示2】財務(wù)杠桿與財務(wù)風險
財務(wù)杠桿放大了資產(chǎn)報酬變化對普通股收益的影響,財務(wù)杠桿系數(shù)越高,表明普通股收益的波動程度越大,財務(wù)風險也就越大。
2019-10-21 15:52:01

你好,基期變動成本降低,息稅前利潤提高了。財務(wù)杠桿系數(shù)就小了,你的理解是道理
2019-06-19 16:26:06

企業(yè)由于存在固定融資成本而導(dǎo)致的每股收益變動率大于息稅前利潤變動率的現(xiàn)象,被稱為“財務(wù)杠桿效應(yīng)”。
財務(wù)杠桿系數(shù)可以反映每股收益隨著息稅前利潤的變動而變動的幅度
2019-12-11 19:58:36
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