宏艷 追問

2022-08-07 15:14

能舉個例子嗎？

牛牛老師 解答

2022-08-07 15:25

假設(shè)小王準備買套婚房，現(xiàn)價是200萬，但看到很多人都在說房價要跌，他想觀望一陣子，但又怕房價漲了自己這點錢就又不夠了。

于是，小王跟房地產(chǎn)商簽了個合約，約定一年后不管房價怎么變化，自己都可以用200萬買下這套房子。

空口無憑，小王得為這個合約支付2萬元的合約費（權(quán)利金）。

未來會出現(xiàn)兩種情況：

1.一年后房價上漲了，小王還是以200萬買下了這套房子，合約費是不退的。

2.一年后房價大跌，小王直接放棄這個合約，2萬元合約費不要了。因為以當時的現(xiàn)價購房，小王即使損失合約費，還是賺的。

對小王來說，他最大的損失就是2萬元的合約費，他用2萬元鎖定了房價波動的風險，再也不會像別人那樣去打雜售樓處了。

小王的行為叫買進看漲期權(quán)，他的最大損失就是前面說的合約費，因為明年房價如果低于200萬，他就不會去履行這個合約，此時選擇自己按市價買房更劃算。

只有明年房價超過202萬元，小王才是賺錢的，因為他有2萬元的固定合約費支出。如果明年房價只漲到201萬元，雖然小王可以用200萬元去買下房子，但因為加上2萬元的合約成本，其實他這筆合約還是虧錢的。

牛牛老師 解答

2022-08-07 15:33

例如，某客戶買了某股票的看跌期權(quán)，有效期為2個月，每股協(xié)議價格為100元，數(shù)量為100股，期權(quán)費為每股10元。在這2個月內(nèi)，如果股票價格下跌到每股50元時，客戶行使期權(quán)賣出股票。這時該股票每股市價與協(xié)議價的差價為50元，扣掉期權(quán)費10元，每股可獲利40元(經(jīng)紀人傭金等費用暫且不計)。100股可獲利4000元。另外，由于期權(quán)對買主來說是可轉(zhuǎn)讓的，因此，如果該股票行市看跌，造成賣出期權(quán)費上漲時，客戶可以直接賣掉期權(quán)，這樣他不僅賺取了前后期權(quán)費的差價，而且還轉(zhuǎn)移了該股票行市突然回升的風險。但如果該股票行市在這2個月內(nèi)保持了每股100元的水平，沒有下跌，甚至還逐步回升，這時，客戶行使期權(quán)，賣出股票或轉(zhuǎn)讓期權(quán)，非但無利可圖，而且還要損失期權(quán)費。因此，賣出期權(quán)一般只是在證券行市看跌時使用。