【實訓資料二】明達公司目前資本結構為：總資本1000萬元，其中債務資金400萬元(年利息40萬元)；普通股資本600萬元(600萬股，面值1元，市價5元) 企業(yè)由于擴大經(jīng)營規(guī)模，需要追加籌資800萬元，所得稅稅率25%，不考慮籌資費用因素。公司財務部門擬定了三種籌資方案；甲方案：增發(fā)普通股200萬股，每股發(fā)行價3元；同時向銀行借款200萬元，利率保持原來的10%。乙方案：增發(fā)普通股100萬股，每股發(fā)行價3元；同時溢價發(fā)行500萬元面值為300萬元的公司債券，票面利率15%。丙方案：不增發(fā)普通股，溢價發(fā)行600萬元面值為400萬元的公司債券，票面利率15%；由于受債券發(fā)行數(shù)額的限制，需要補充向銀行借款200萬元，利率10%。【實訓任務二】 1.計算甲、乙、丙三種方案每股收益無差別點對應的息稅前利潤。 2.運用每股收益分析法為公司進行籌資方案的選擇，并說明理由。

曉詩老師

職稱：稅務師,中級會計師,注冊會計師

2022-10-06 18:57

1（EBIT-40-20）*（1-20%）/800=（EBIT-40-300*15%）*（1-20%）/700 每股收益無差別點息稅前利潤
=260
2（EBIT-40-300*15%）*（1-20%）/700=（EBIT-40-400*15%-200*10%）*（1-20%）/600 每股收益無差別點息稅前利潤=330 3. （EBIT-40-20）*（1-20%）/800=（EBIT-40-400*15%-200*10%）*（1-20%）/600 每股收益無差別點息稅前利潤是300