光華公司目前資本結(jié)構(gòu)為:總資本l 000萬元,其中債務(wù)資本400萬元(年利息40萬元);普通股資本600萬元(600萬股,面值1元,市價5元)。企業(yè)由于擴大經(jīng)營規(guī)模,需要追加籌資800萬元,所得稅率20%,不考慮籌資費用因素。有三種籌資方案: 甲方案:增發(fā)普通股200萬股,每股發(fā)行價3元;同時向銀行借款200萬元,利率保持原來的10%。 乙方案:增發(fā)普通股100萬股,每股發(fā)行價3元;同時溢價發(fā)行500萬元面值為300萬元的公司債券,票面利率l5%。???? 丙方案:不增發(fā)普通股。溢價發(fā)行600萬元面值為400萬元的公司債券,票面利率15%;由于受債券發(fā)行數(shù)額的限制,需要補充向銀行借款200萬元,利率10%。要求: (1)計算每股收益無差別點的息稅前利潤; (2)作出增資決策。
可靠的月餅
于2022-10-31 14:13 發(fā)布 ??1031次瀏覽
- 送心意
Yuki
職稱: 稅務(wù)師,中級會計師
2022-10-31 15:11
同學(xué),您好!很高興能為您解答,答案如下請參考:
1):方案的股數(shù):600+200=800(萬股),利息:40+200*10%=60(萬元)
乙方案的股數(shù):600+100=700(萬股),利息:40+500*15%=115(萬元)
丙方案的股數(shù):600(萬股),利息:40+600*15%+200*10%=150(萬元)
甲方案與乙方案的每股收益無差別點的息稅前利潤:
(EBIT-60)*(1-20%)/800=(EBIT-115)*(1-20%)/700
得:EBIT=500(萬元)
乙方案與丙方案的每股收益無差別點的息稅前利潤:
(EBIT-115)*(1-20%)/700=(EBIT-150)*(1-20%)/600
得:EBIT=360(萬元)
甲方案與丙方案的每股收益無差別點的息稅前利潤:
(EBIT-60)*(1-20%)/800=(EBIT-150)*(1-20%)/600
得:EBIT=420(萬元)
2):如果該公司追加資金后的息稅前利潤大于500萬元選擇丙方案,如果追加資金后的息稅前利潤小于360萬元選擇甲方案,如果追加資金后的息稅前利潤大于360萬元小于500萬元選擇乙方案。
相關(guān)問題討論

你好,稅前經(jīng)營利潤=利潤總額+管理用利潤表中的利息費用,所以利潤總額=稅前經(jīng)營利潤-利息費用,凈利潤=利潤總額*(1-稅率)
2020-05-05 21:34:21

你好這個是正確,但是有一點要注意,息稅前利潤中包括的利息是費用化的利息,而分母的利息支出是包括資本化,費用化的
2021-11-24 20:46:33

你好,優(yōu)先股要計算股息費用
2019-03-22 11:39:32

你好 因為優(yōu)先股股利是不能扣稅的,所以要換算成稅前股利。
2020-03-12 16:52:14

您的問題老師解答(計算)中,請耐心等待
2020-07-02 11:56:00
還沒有符合您的答案?立即在線咨詢老師 免費咨詢老師
精選問題
獲取全部相關(guān)問題信息