6.2020年 1 月 23 日,某機構(gòu)購買了 2020年 6月到期的中金所 5年期國債期貨合約, 市場報價為 100.360 元。該機構(gòu) 2 個月期的資金成本為 3.5%(連續(xù)復利)。 (1)請計算息票率為 2.94%,每年付息 1 次,2024 年 10 月 17 日到期的國債的轉(zhuǎn)換 因子。 (2)請計算息票率為 3.77%,每年付息 1次,2025年 3月~8日到期的國債的轉(zhuǎn)換因子。 (3)若上述兩種債券報價分別為 100.864 和 104.688,請問哪個券更可能被空方選擇 交割? (4)假設該機構(gòu)擬到期交割,請以這兩者中的較便宜券計算該期貨的理論報價。
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于2023-10-07 15:05 發(fā)布 ??1576次瀏覽
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樸老師
職稱: 會計師
2023-10-07 15:06
(1) 國債的轉(zhuǎn)換因子計算公式為:轉(zhuǎn)換因子=1+(票面利率/365)距離國債到期天數(shù)。其中,票面利率為息票率,距離國債到期天數(shù)為該國債的剩余天數(shù)。因此,息票率為2.94%,每年付息1次,2024年10月17日到期的國債的轉(zhuǎn)換因子為:1+(2.94%/365)(365*4+17)=1.0297。
(2) 國債的轉(zhuǎn)換因子計算公式為:轉(zhuǎn)換因子=1+(票面利率/365)距離國債到期天數(shù)。其中,票面利率為息票率,距離國債到期天數(shù)為該國債的剩余天數(shù)。因此,息票率為3.77%,每年付息1次,2025年3月~8日到期的國債的轉(zhuǎn)換因子為:1+(3.77%/365)(365*4+29)=1.038。
(3) 空方選擇交割的債券價格應該更低,因此更可能被空方選擇交割的債券價格更便宜。已知兩個債券報價分別為100.864和104.688,因此更可能被空方選擇交割的債券價格為100.864。
(4) 假設該機構(gòu)擬到期交割,則兩個債券中較便宜券的價格為100.864。因此,該期貨的理論報價為:100.864。
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(1) 國債的轉(zhuǎn)換因子計算公式為:轉(zhuǎn)換因子=1%2B(票面利率/365)距離國債到期天數(shù)。其中,票面利率為息票率,距離國債到期天數(shù)為該國債的剩余天數(shù)。因此,息票率為2.94%,每年付息1次,2024年10月17日到期的國債的轉(zhuǎn)換因子為:1%2B(2.94%/365)(365*4%2B17)=1.0297。
(2) 國債的轉(zhuǎn)換因子計算公式為:轉(zhuǎn)換因子=1%2B(票面利率/365)距離國債到期天數(shù)。其中,票面利率為息票率,距離國債到期天數(shù)為該國債的剩余天數(shù)。因此,息票率為3.77%,每年付息1次,2025年3月~8日到期的國債的轉(zhuǎn)換因子為:1%2B(3.77%/365)(365*4%2B29)=1.038。
(3) 空方選擇交割的債券價格應該更低,因此更可能被空方選擇交割的債券價格更便宜。已知兩個債券報價分別為100.864和104.688,因此更可能被空方選擇交割的債券價格為100.864。
(4) 假設該機構(gòu)擬到期交割,則兩個債券中較便宜券的價格為100.864。因此,該期貨的理論報價為:100.864。
2023-10-07 15:06:30

第一年的期末攤余=期初攤余成本+計算的實際利息-票面利息
2018-10-18 16:39:15

您好,分錄,借:買入返售金融資產(chǎn)-債券回購,貸:準備金存款科目或有關(guān)科目。
2017-05-21 13:06:38

這是2個準則,不能混淆了
2019-05-30 07:48:51

您好,正在解答中請稍等。
2023-05-24 22:07:42
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2023-10-07 15:07
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2023-10-07 15:13