該企業(yè)股票目前價(jià)格為10元，今年期望股利為0.8元，預(yù)計(jì)以后每年增加5%，該企業(yè)所的稅率25%。甲方案：發(fā)200萬(wàn)債券，債券利率為10%，預(yù)計(jì)普通股股利不變，但市價(jià)降為8元。乙方案：發(fā)行債券80萬(wàn)元，年利率8%，發(fā)行股票12萬(wàn)股，每股10元，普通股股利不變。丙方案：發(fā)行股票20萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)10元。要求：（1）用每股收益無(wú)差別點(diǎn)法對(duì)以上三個(gè)方案做出評(píng)價(jià)，并選出最優(yōu)方案；

答： 同學(xué)，這個(gè)題目我需要計(jì)算，可能規(guī)定時(shí)間無(wú)法答完，麻煩再追問(wèn)一下 假定無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)為EBIT，則兩兩組合計(jì)算無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn) 計(jì)算無(wú)差別點(diǎn)的EBIT甲乙組合(EBIT -400*8%-200*10%)*(1-25%) /100=(EBIT-400*8%-80*8%) *(1-25%) /(100%2B12)EBIT=165.33 甲丙組合(EBIT -400*8%-200*10%)*(1-25%) /100=(EBIT-400*8*)*(1-25%)/ (100%2B20)EBIT=152 乙丙組合(EBIT-400*8%-80*8%)*(1-25%) /(100%2B12)=(EBIT-400*8*)*(1-25%)/(100%2B20)EBIT=128

請(qǐng)問(wèn) 債券的價(jià)格與利率呈反向變動(dòng)關(guān)系：利率上升時(shí)，債券價(jià)格下降；利率下降時(shí)，債券價(jià)格上升

答： 一般情況下你上面的結(jié)論是對(duì)的。即利率與債券的關(guān)系是相反的，利率越高,債券價(jià)格越低 ，市場(chǎng)利率與債券的市場(chǎng)價(jià)格呈反向變動(dòng)關(guān)系。

一名會(huì)計(jì)如何讓領(lǐng)導(dǎo)給你主動(dòng)加薪？

答： 都說(shuō)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)越老越吃香，實(shí)際上是這樣嗎？其實(shí)不管年齡工齡如何

面值a，年利率12%，期限2年，每半年付息一次的債券，在市場(chǎng)價(jià)格10%，12%，14%下的發(fā)行價(jià)格

答： 假設(shè)面值為100元 每半年的利息=100*0.06=6元