資本預(yù)算的決策程序包括提出備選投資項(xiàng)目、對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)、投資項(xiàng)目的篩選和決策、投資項(xiàng)目的貫徹執(zhí)行和投資項(xiàng)目結(jié)束后審計(jì)五個(gè)程序，由于長(zhǎng)期投資需要大量資金投入，因而要求公司對(duì)給定的投資方向與計(jì)劃進(jìn)行適當(dāng)?shù)姆治龊秃Y選，注重對(duì)相關(guān)現(xiàn)金流量的衡量及決策方法的適當(dāng)應(yīng)用，以確保資本預(yù)算決策的正確性和合理性。

1.投資項(xiàng)目的提出

公司各級(jí)管理者都可提出相應(yīng)的投資項(xiàng)目。一般來(lái)說(shuō)。大規(guī)模的戰(zhàn)略性投資項(xiàng)目由公司的高層領(lǐng)導(dǎo)提出，由采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售、財(cái)務(wù)、技術(shù)等方面專家組成專門小組擬定具體方案；而戰(zhàn)術(shù)型投資項(xiàng)目主要由中層或基層管理者提出，由主管部門組織人員擬定具體方案。

2.投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)

投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)主要涉及以下內(nèi)容：

（1）估算投資項(xiàng)目的預(yù)期現(xiàn)金流量；

（2）在考慮預(yù)期現(xiàn)金流量概率分布的基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)；

（3）確定投資項(xiàng)目的資金成本；

（4）計(jì)算未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值；

（5）比較投資項(xiàng)目各期收入現(xiàn)值與所需資本支出，按可行性進(jìn)行順序排隊(duì)，寫出評(píng)價(jià)報(bào)告，并報(bào)送決策部門。

3.投資項(xiàng)目的決策

決策部門在接到報(bào)送的評(píng)價(jià)報(bào)告后，應(yīng)認(rèn)真及時(shí)地作出決策。

一般而言，投資額特別大的項(xiàng)目應(yīng)由董事會(huì)或股東大會(huì)投票表決，投資額較小的項(xiàng)目可由中層經(jīng)理作出決策。

決策一般有三種結(jié)果：

（1）接受投資項(xiàng)目；

（2）拒絕投資項(xiàng)目；

（3）由項(xiàng)目提出部門重新調(diào)查審議，再作處理。

4.投資項(xiàng)目的執(zhí)行

投資項(xiàng)目經(jīng)決策通過(guò)后，財(cái)務(wù)、采購(gòu)、生產(chǎn)等部門應(yīng)相互配合，積極籌措資金，使投資盡快落實(shí)。在投資項(xiàng)目的執(zhí)行過(guò)程中，管理部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)工程進(jìn)度、工作質(zhì)量、施工成本等的控制，以確保投資項(xiàng)目按質(zhì)按期完成，從而盡快產(chǎn)生效益。

5.投資項(xiàng)目的事后審計(jì)

在投資項(xiàng)目的執(zhí)行過(guò)程中，應(yīng)對(duì)執(zhí)行結(jié)果進(jìn)行監(jiān)控，注意發(fā)現(xiàn)新問(wèn)題，總結(jié)新經(jīng)驗(yàn)，一旦出現(xiàn)未預(yù)計(jì)到的重大變化，以致影響到原決策方案的科學(xué)性和合理性時(shí)，應(yīng)及時(shí)作出相應(yīng)調(diào)整，以確保投資項(xiàng)目對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的有利性。