Rm是市場(chǎng)組合收益率嗎

資本資產(chǎn)定價(jià)模型rm代表市場(chǎng)組合收益率.

資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本原理:

R=Rf+β×(Rm-Rf)

R表示某資產(chǎn)的必要收益率;

β表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù);

Rf表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率,通常以短期國(guó)債的利率來(lái)近似替代;

Rm表示市場(chǎng)組合收益率,通常用股票價(jià)格指數(shù)收益率的平均值或所有股票的平均收益率來(lái)代替;(Rm-Rf)稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬.

資本資產(chǎn)定價(jià)模型的有效性:

資本資產(chǎn)定價(jià)模型最大的貢獻(xiàn)在于它提供了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的一種實(shí)質(zhì)性的表述,資本資產(chǎn)定價(jià)模型首次將"高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)"這樣一種直觀認(rèn)識(shí),用這樣簡(jiǎn)單的關(guān)系式表達(dá)出來(lái).

到目前為止,資本資產(chǎn)定價(jià)模型是對(duì)現(xiàn)實(shí)中風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系最為貼切的表述.

資本資產(chǎn)定價(jià)模型的局限性:

某些資產(chǎn)或企業(yè)的β值難以估計(jì),特別是對(duì)一些缺乏歷史數(shù)據(jù)的新興行業(yè)【歷史數(shù)據(jù)】.

經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性和不斷變化,使得依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算出來(lái)的β值對(duì)未來(lái)的指導(dǎo)作用必然要打折扣【啤酒花--同濟(jì)堂】.

資本資產(chǎn)定價(jià)模型是建立在一系列假設(shè)之上的,其中一些假設(shè)與實(shí)際情況有較大偏差,使得資本資產(chǎn)定價(jià)模型的有效性受到質(zhì)疑.這些假設(shè)包括:市場(chǎng)是均衡的、市場(chǎng)不存在摩擦、市場(chǎng)參與者都是理性的、不存在交易費(fèi)用、稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易等.

資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件有哪些?

資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件有:

(1)所有投資者的投資期限均相同.

(2)投資者根據(jù)投資組合在單一投資期內(nèi)的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)評(píng)價(jià)這些投資組合.

(3)投資者永不滿足,當(dāng)其面臨其他條件相同的兩種選擇時(shí),他們將選擇具有較高收益率的那一種.

(4)每種資產(chǎn)都是無(wú)限可分的.

(5)投資者可以按相同的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借入或貸出資金.

(6)稅收和交易費(fèi)用均忽略不計(jì).

(7)對(duì)于所有投資者來(lái)說(shuō),信息都是免費(fèi)的并且是立即可得的.

(8)投資者對(duì)于各種資產(chǎn)的收益率、標(biāo)準(zhǔn)差、協(xié)方差等具有相同的預(yù)期.

Rm是市場(chǎng)組合收益率嗎?按照上文匯總的相關(guān)會(huì)計(jì)知識(shí)學(xué)習(xí),大家肯定知道我們提及到的RM指的就是市場(chǎng)組合收益率的,RM又可以將其稱之為資本資產(chǎn)定價(jià)模型RM的.其實(shí)資本資產(chǎn)定價(jià)模型對(duì)于會(huì)計(jì)人員來(lái)說(shuō)學(xué)習(xí)難度還是比較大的,需要一定的數(shù)學(xué)幾何知識(shí)的,如果學(xué)員們?cè)趯W(xué)習(xí)過(guò)程中對(duì)此概念還有其他疑問(wèn),那么小編老師倒是建議大家可以來(lái)這里進(jìn)行提問(wèn),會(huì)有很多專業(yè)的會(huì)計(jì)老師給你們解答的.