企業(yè)債和公司債的到期收益率是什么?

它相當(dāng)于投資者按照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)買并且一直持有到滿期時(shí)可以獲得的年平均收益率。

所謂到期收益，是指將債券持有到償還期所獲得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又稱最終收益率，是投資購(gòu)買國(guó)債的內(nèi)部收益率，即可以使投資購(gòu)買國(guó)債獲得的未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價(jià)的貼現(xiàn)率。

到期收益率的公式：

設(shè)F為債券的面值，C為按票面利率每年支付的利息，Pv為債券當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格，r為到期收益率，則：

市場(chǎng)利率與債券到期收益率之間有什么聯(lián)系?

這兩者不相等

債券各年的現(xiàn)金流入用到期收益率折現(xiàn) 求出的是債券的價(jià)格

用市場(chǎng)利率折現(xiàn) 求出的是債券的內(nèi)在價(jià)值

通俗點(diǎn)說(shuō) 就是到期收益率是購(gòu)買某一個(gè)債券 實(shí)打?qū)嵉氖找媛?/p>

而市場(chǎng)利率則是當(dāng)前整個(gè)市場(chǎng)的利率(便于理解 可以類似于當(dāng)期銀行利率)

從而可以知道有到期收益率比市場(chǎng)利率高的情況

那么何時(shí)這兩者相等 就是債券平價(jià)發(fā)行時(shí) 此時(shí) 票面利率=到期收益率=市場(chǎng)利率

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