財務(wù)內(nèi)部收益率計算公式

財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR).財務(wù)內(nèi)部收益率是指項目在整個計算期內(nèi)各年財務(wù)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率,也就是使項目的財務(wù)凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率.

表達(dá)式

∑(CI-Co)tX(1+FIRR)-t=0 (t=1-n)   式中 FIRR--財務(wù)內(nèi)部收益率;   財務(wù)內(nèi)部收益率是反映項目實際收益率的一個動態(tài)指標(biāo),該指標(biāo)越大越好.一般情況下,財務(wù)內(nèi)部收益率大于等于基準(zhǔn)收益率時,項目可行.財務(wù)內(nèi)部收益率的計算過程是解一元n次方程的過程,只有常規(guī)現(xiàn)金流量才能保證方程式有唯一解.當(dāng)建設(shè)項目期初一次投資,項目各年凈現(xiàn)金流量相等時,財務(wù)內(nèi)部收益率的計算過程如下:

1)計算年金現(xiàn)值系數(shù)(p/A,FIRR,n)=K/R;

2)查年金現(xiàn)值系數(shù)表,找到與上述年金現(xiàn)值系數(shù)相鄰的兩個系數(shù)(p/A,i1,n)和(p/A,i2,n)以及對應(yīng)的i1、i2,滿足(p/A,il,n) >K/R>(p/A,i2,n);

3)用插值法計算FIRR:   (FIRR-I)/(i1-i2)=[K/R-(p/A,i1,n) ]/[(p/A,i2,n)-(p/A,il,n)]

若建設(shè)項目現(xiàn)金流量為一般常規(guī)現(xiàn)金流量,則財務(wù)內(nèi)部收益率的計算過程為:

1)首先根據(jù)經(jīng)驗確定一個初始折現(xiàn)率ic.

2)根據(jù)投資方案的現(xiàn)金流量計算財務(wù)凈現(xiàn)值FNpV(i0).

3)若FNpV(io)=0,則FIRR=io;   若FNpV(io)>0,則繼續(xù)增大io;   若FNpV(io)<0,則繼續(xù)減小io.

4)重復(fù)步驟3),直到找到這樣兩個折現(xiàn)率i1和i2,滿足FNpV(i1) >0,FNpV (i2)<0,其中i2-il一般不超過2%-5%.

5)利用線性插值公式近似計算財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR.其計算公式為:   (FIRR- i1)/ (i2-i1)= NpVl/ (NpV1-NpV2)

財務(wù)內(nèi)部收益率計算公式上文就先簡單為大家介紹到這,更多相關(guān)資訊,敬請關(guān)注會計學(xué)堂的更新!