必要收益率為何是必要的

必要收益率,也稱最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率,表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率.在確定債券內(nèi)在價(jià)值時(shí),需要估計(jì)預(yù)期貨幣收入和投資者要求的適當(dāng)收益率(稱"必要收益率"),它是投資者對該債券要求的最低回報(bào)率.

必要收益率的計(jì)算:

必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率=Rf+b·V

Rf:表示無風(fēng)險(xiǎn)收益率

b:為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù);

V:為標(biāo)準(zhǔn)離差率.

例:短期國債利率為6%,某股票期望收益率為20%,其標(biāo)準(zhǔn)差為8%,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為30%,則該股票必要收益率為18%.

其中:風(fēng)險(xiǎn)收益率 bV=30%×(8%÷20%)=12%;

必要收益率= Rf+bV=6%+12%=18%.

已知某公司股票的β系數(shù)為0.5,短期國債收益率為6%,市場組合收益率為10%,則該公司股票的必要收益率為:

必要報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+β(平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率-無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)

根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型:必要報(bào)酬率=6%+0.5×(10%-6%)= 8%

債券的必要收益率是什么?

在確定債券內(nèi)在價(jià)值時(shí),需要估計(jì)預(yù)期貨幣收入和投資者要求的適當(dāng)收益率(稱"必要收益率"),它是投資者對該債券要求的最低回報(bào)率.

債券必要收益率=真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)收益率+預(yù)期通貨膨脹率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

1.真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)收益率,是指真實(shí)資本的無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率,理論上由社會平均回報(bào)率決定.

2.預(yù)期通貨膨脹率,是對未來通貨膨脹的估計(jì)值.

3.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),跟據(jù)各種債券的風(fēng)險(xiǎn)大小而定,是投資者因承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)而獲得的補(bǔ)償.債券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素包括違約風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等.

必要收益率為何是必要的?通過學(xué)習(xí),小編認(rèn)為必要收益率就是我們經(jīng)營或投資需要保證的最低收益,大家認(rèn)為小編的理解是否正確呢?感謝大家的支持與閱讀,如果大家有不同或不明,請?jiān)俅温?lián)系我們,下期再見.