企業(yè)并購(gòu)重組的流程

1、并購(gòu)決策階段

企業(yè)通過與財(cái)務(wù)顧問合作,根據(jù)企業(yè)行業(yè)狀況、自身資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展戰(zhàn)略確定自身的定位,形成并購(gòu)戰(zhàn)略.即進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)需求分析、并購(gòu)目標(biāo)的特征模式,以及并購(gòu)方向的選擇與安排.

2、并購(gòu)目標(biāo)選擇

定性選擇模型:結(jié)合目標(biāo)公司的資產(chǎn)質(zhì)量、規(guī)模和產(chǎn)品品牌、經(jīng)濟(jì)區(qū)位以及與本企業(yè)在市場(chǎng)、地域和生產(chǎn)水平等方面進(jìn)行比較,同時(shí)從可獲得的信息渠道對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行可靠性分析,避免陷入并購(gòu)陷阱;定量選擇模型:通過對(duì)企業(yè)信息數(shù)據(jù)的充分收集整理,利用靜態(tài)分析、ROI分析,以及l(fā)ogit、probit還有BC(二元分類法)最終確定目標(biāo)企業(yè).

3、并購(gòu)時(shí)機(jī)選擇

通過對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行持續(xù)的關(guān)注和信息積累,預(yù)測(cè)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的時(shí)機(jī),并利用定性、定量的模型進(jìn)行初步可行性分析,最終確定合適的企業(yè)與合適的時(shí)機(jī).

4、并購(gòu)初期工作

根據(jù)中國(guó)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和政治體制的特點(diǎn),與企業(yè)所在地政府進(jìn)行溝通,獲得支持,這一點(diǎn)對(duì)于成功的和低成本的收購(gòu)非常重要,應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)進(jìn)行深入的審查,包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、稅收、擔(dān)保、訴訟等的調(diào)查研究等.

5、并購(gòu)實(shí)施階段

與目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行談判,確定并購(gòu)方式、定價(jià)模型、并購(gòu)的支付方式(現(xiàn)金、負(fù)債、資產(chǎn)、股權(quán)等)、法律文件的制作,確定并購(gòu)后企業(yè)管理層人事安排、原有職工的解決方案等等相關(guān)問題,直至股權(quán)過戶、交付款項(xiàng),完成交易.

6、并購(gòu)后的整合

對(duì)于企業(yè)而言,僅僅實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的并購(gòu)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,最后對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資源進(jìn)行成功的整合和充分的調(diào)動(dòng),產(chǎn)生預(yù)期的效益.

企業(yè)并購(gòu)重組的意義是什么?

1、優(yōu)化資源配置,帶來規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在一個(gè)主要問題就是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)過度分散,公司通過重組并購(gòu)后,促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)集中,消除公司之間的不合理競(jìng)爭(zhēng),取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng),這主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面:

1、公司生產(chǎn)階段的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng).其主要表現(xiàn)為:

①公司通過重組并購(gòu)對(duì)公司的資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化配置,達(dá)到最好的經(jīng)濟(jì)效益,降低公司的生產(chǎn)成本;

②重組并購(gòu)也可以使公司走專業(yè)化道路,達(dá)到精益求精的效果;

③重組與并購(gòu)還能促使各生產(chǎn)過程有機(jī)的配合起來,有效的利用現(xiàn)有資源以產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益.

2、公司經(jīng)營(yíng)階段的規(guī)模效應(yīng).公司通過重組并購(gòu)可以針對(duì)不同的顧客或市場(chǎng)需求有針對(duì)性的生產(chǎn)和服務(wù),滿足所有消費(fèi)者的需求;重組并購(gòu)還可以集中足夠的資源用于產(chǎn)品的研究、設(shè)計(jì)、開發(fā)等方面,迅速推出新產(chǎn)品,采用新技術(shù);加強(qiáng)市場(chǎng)占有率,擴(kuò)大公司規(guī)模,減少公司融資或上市的難度等.

2、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

公司通過重組購(gòu)并,能增加公司生產(chǎn)的產(chǎn)品種類,實(shí)行公司經(jīng)營(yíng)的多樣化即所謂的多條腿走路,從而大大的降低了公司的風(fēng)險(xiǎn).此外,如果公司單獨(dú)開發(fā)一個(gè)新領(lǐng)域,從投資新建到生產(chǎn)銷售,不僅要開發(fā)新的生產(chǎn)能力,還要花費(fèi)大量的時(shí)間、財(cái)力和精力以獲取穩(wěn)定的原料供應(yīng),尋找合適的銷售渠道,開拓和爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額,導(dǎo)致公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不確定性因素較多,風(fēng)險(xiǎn)成本較高.公司通過重組購(gòu)并則可以避免這些風(fēng)險(xiǎn).對(duì)于小公司來說,通過重組購(gòu)并可以解決資金短缺問題,避免發(fā)生財(cái)務(wù)困難的風(fēng)險(xiǎn).

3、加強(qiáng)公司內(nèi)部管理

良好的公司法人治理結(jié)構(gòu)是公司持續(xù)健康發(fā)展的保證.通過公司的重組并購(gòu),管理完善的公司可以改善被重組或并購(gòu)的公司的內(nèi)部管理問題,使公司資源得到充分利用,轉(zhuǎn)虧為盈,從而提高經(jīng)濟(jì)效益.同時(shí),公司治理結(jié)構(gòu)的完善也對(duì)重組并購(gòu)的順利進(jìn)行有重要作用.上市公司并購(gòu)重組可以形成控制權(quán)市場(chǎng),一定程度上可以分散上市公司的股權(quán)集中度,從而彌補(bǔ)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)性缺陷,同時(shí)形成市場(chǎng)約束和激勵(lì)機(jī)制,促使上市公司治理結(jié)構(gòu)的改善.

以上詳細(xì)介紹了企業(yè)并購(gòu)重組的流程是怎樣的,也介紹了企業(yè)并購(gòu)重組的意義是什么.企業(yè)并購(gòu)重組的流程主要包括并購(gòu)決策階段、并購(gòu)目標(biāo)選擇、并購(gòu)時(shí)機(jī)選擇、并購(gòu)初期工作、并購(gòu)實(shí)施階段、并購(gòu)后的整合等等,企業(yè)并購(gòu)重組的意義在于優(yōu)化資源配置,帶來規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益等等.