債券的到期收益率取決于債券具有的兩個(gè)主要因素:風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬率。
風(fēng)險(xiǎn)指的是投資者的本金可能損失的可能性。越高的風(fēng)險(xiǎn)意味著投資者需要獲得越高的報(bào)酬率來抵消潛在風(fēng)險(xiǎn)。
報(bào)酬率指的是債券持有人在到期日獲得的收益率,即支付利息和本金之外的額外收益。報(bào)酬率受到債券期限、債券等級、債券所有者的信用能力以及當(dāng)前利率水平等因素的影響。
具體來說,若債券的風(fēng)險(xiǎn)高,那么投資者將獲得較高的報(bào)酬率以抵消風(fēng)險(xiǎn),而若債券的風(fēng)險(xiǎn)較低,那么投資者將獲得較低的報(bào)酬率。同時(shí),債券報(bào)酬率也受到當(dāng)前市場利率水平的影響,當(dāng)市場利率上升的時(shí)候,債券的報(bào)酬率也會上升。
因此,要計(jì)算債券的到期收益率,必須考慮債券的風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬率以及當(dāng)前市場利率狀況,這些因素都會影響到債券的到期收益率。
拓展知識:
債券到期收益率的計(jì)算還可以依據(jù)折現(xiàn)現(xiàn)值來計(jì)算,它等于未來現(xiàn)金流除以當(dāng)前的債券價(jià)格。因此,若市場利率上升,將使債券的未來現(xiàn)金流減少,從而使債券的折現(xiàn)現(xiàn)值減少,從而導(dǎo)致債券的到期收益率下降。