空頭暫歇，權(quán)重藍(lán)籌大漲市場(chǎng)回暖。早盤雖然滬指與創(chuàng)業(yè)板指一度震蕩下行，但午后隨著銀行、保險(xiǎn)大金融與煤炭、鋼鐵大藍(lán)籌的上攻，股指放量上漲實(shí)現(xiàn)翻紅。最終出現(xiàn)了逾2000只股上漲、43家漲停的紅火局面。滬指報(bào)3107.83點(diǎn)，漲幅1.43%；深成指報(bào)9893.78點(diǎn)，漲幅0.83%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1777.69點(diǎn)，漲幅0.08%。然而，大漲下成交量沒有明顯放大，加之中小創(chuàng)與大藍(lán)籌的蹺蹺板效應(yīng)明顯，分析認(rèn)為，股指全線反彈并未啟動(dòng)，大藍(lán)籌與白馬股依然是較好選擇。

大藍(lán)籌助攻上證50創(chuàng)新高

盤面上看，無論是保險(xiǎn)銀行證券，還是煤炭、鋼鐵、房地產(chǎn)，紅火的權(quán)重藍(lán)籌隨處可見。其中，以浦發(fā)銀行除權(quán)的拔地漲停為起點(diǎn)，近日護(hù)盤的保險(xiǎn)證券，還有久日不濟(jì)的房地產(chǎn)與媒體、鋼鐵等權(quán)重藍(lán)籌在內(nèi)，也都在午后齊齊拉升。不僅主板與創(chuàng)業(yè)板指翻紅走高，上證50指數(shù)更是大漲2.74%，創(chuàng)出去年1月以來的新高。

另外，雄安板塊內(nèi)部分化明顯。雖然漲逾超過2%，但表現(xiàn)搶眼的多是前期沒有漲過的低位品種，如太空板業(yè)與北京科銳。而前期漲幅過大的龍頭冀東裝備與創(chuàng)業(yè)環(huán)保等股，均逆市跌逾4%，陷入深度回調(diào)。而以次新股為主的中小創(chuàng)，在資金出逃下與大藍(lán)籌形成明顯的蹺蹺板效應(yīng)。

成交量方面，兩市合計(jì)成交4287.12億元，較上一交易日的3423.39億元大幅放量。但與普漲勢(shì)態(tài)相比，依然有限。東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，昨日兩市資金流出態(tài)勢(shì)得以改變，獲16.91億元主力凈流入，61個(gè)板塊有33個(gè)喜獲主力介入，其中漲勢(shì)可喜的券商、銀行與房地產(chǎn)位居前三，主力介入分別為18.22億元、15.84億元與10.73億元。但次新股與雄安新區(qū)的拋售力度均在9億元以上。

整體而言，權(quán)重集體發(fā)力，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)極大提升，股指也一掃多日的陰霾灰暗。但觀點(diǎn)認(rèn)為，股指依然處于弱勢(shì)周期中，尤其是創(chuàng)業(yè)板個(gè)股并未跌透，加上大漲下成交量明顯不足，全線反彈并未啟動(dòng)。

中小創(chuàng)“擠泡沫”未完

“盡管風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回暖，但金融監(jiān)管仍在半途，在去杠桿政策不變前提下，市場(chǎng)或延續(xù)整理格局。”中金公司策略指出，考慮到PMI等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回調(diào)、大宗商品價(jià)格下行，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)改善預(yù)期有所調(diào)整，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)流動(dòng)性雙重壓力下，投資仍需以防御為主。不過，“長期來看，考慮到地產(chǎn)調(diào)控與利率走高擠壓債市收益背景下，股市在資產(chǎn)配置中依然備受青睞。”上述分析人士指出。

進(jìn)一步地，在市場(chǎng)走出二次探底形態(tài)后，華創(chuàng)策略首席分析師王君建議，要注意捕捉下跌力量的衰竭跡象和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化，并從中發(fā)現(xiàn)大資金流向變化?！笆袌?chǎng)運(yùn)行會(huì)在輪動(dòng)中完成風(fēng)格轉(zhuǎn)化與估值收斂。制度制約(如監(jiān)管打壓)雖會(huì)對(duì)輪動(dòng)力量形成階段性抑制，但在抵抗消耗下跌動(dòng)能的過程中，未來資金流動(dòng)方向終究會(huì)凸顯出來。”

其中，金融股依然被看好。海通策略分析師荀玉根認(rèn)為，目前金融股是最低估、低配板塊，其中銀行與非銀金融PE處在2005年以來41%與40%分位，PB處在2005年以來7%與14%分位。“只要下半年經(jīng)濟(jì)能夠平穩(wěn)增長，金融股的預(yù)期會(huì)得到修復(fù)，而且金融監(jiān)管加強(qiáng)最終利于大銀行?！?/p>

另一方面，中小創(chuàng)的“擠泡沫”過程仍未結(jié)束?！澳壳爸行?chuàng)的整體估值并不低，在前幾年的高預(yù)期中過度透支了未來行情，”擠泡沫“尚需時(shí)間來完成。”私募人士對(duì)新快報(bào)記者表示，在中小創(chuàng)低迷情況下，資金“抱團(tuán)”藍(lán)籌和績優(yōu)白馬依然不變。尤其是經(jīng)營業(yè)績平穩(wěn)的大藍(lán)籌，在基本面觸底反彈后估值會(huì)逐步得以修復(fù)。