基金股票超額收益率怎么計(jì)算?

答：基金的超額收益指的是基金在某區(qū)間的收益與市場指數(shù)收益之差，它可以分解成三類，分別是資產(chǎn)配置超額收益、行業(yè)配置超額收益和個(gè)股選擇超額收益。

其中，資產(chǎn)/行業(yè)配置超額收益指的是不同類別資產(chǎn)/行業(yè)實(shí)際權(quán)重與同業(yè)平均比例之差，乘以相應(yīng)資產(chǎn)類別市場指數(shù)收益率的和。

在基金的總體超額收益中把資產(chǎn)配置和行業(yè)配置超額收益剔除之后，即為基金的個(gè)股選擇超額收益，基金在個(gè)股選擇上取得的超額收益取決于基金經(jīng)理對(duì)個(gè)股的深入研究程度和價(jià)值判斷的準(zhǔn)確程度。

假設(shè)一個(gè)考察期，代表股票收益的市場指數(shù)收益率為 ，基金P在此期間的收益率為 ，資產(chǎn)配置超額收益為 ，行業(yè)配置超額收益為
，那么該基金在個(gè)股選擇上的超額收益為：

如果 ，表明該基金經(jīng)理在個(gè)股選擇上具備較好的挖掘能力，反之表明基金經(jīng)理未能很好地把握個(gè)股。

比如基金A在某區(qū)間取得10%的收益率，股票市場指數(shù)收益率為6%，則該基金取得正4%的超額收益，其中在資產(chǎn)配置上的超額收益為負(fù)2%，行業(yè)配置上的超額收益為正3%，那么該基金在個(gè)股選擇上的超額收益為正3%，個(gè)股的出色表現(xiàn)彌補(bǔ)了在大類資產(chǎn)上的保守配置。

股票超額收益率算法?

超額收益率是股票的實(shí)際收益率與其正常收益率的差，其中正常收益率是在該事件不發(fā)生時(shí)的預(yù)期收益率。這里我們采用上述的參數(shù)估計(jì)期數(shù)據(jù)來估計(jì)正常收益率，此處選用市場模型，其表述為：
　Rit = αi + βiRim + εit

其中，Rit是股票i在t時(shí)期的實(shí)際收益率;Rim是市場在t時(shí)期的收益率，該收益選用天相流通指數(shù)來表示;εit為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

利用最小二乘估計(jì)法對(duì)上式進(jìn)行回歸，用參數(shù)估計(jì)期數(shù)據(jù)估計(jì)出αi和βi，并假定在事件期里，v和βi保持不變，這樣，我們可以得到事件期的超額收益率和累計(jì)超額收益率：

其中，ARit是計(jì)算出的事件期股票i在t時(shí)期的超額收益率，Rit為事件期股票i在t時(shí)期的實(shí)際收益，Rim為事件期t時(shí)期的天相流通指數(shù)(市場收益率)，αi和βi為市場模型估計(jì)出的參數(shù)值，CARit為事件期股票i在t時(shí)期累計(jì)超額收益率，AARt為事件期t時(shí)期內(nèi)的平均超額收益率，CARt為事件期t時(shí)期內(nèi)的累計(jì)平均超額收益率。

基金股票超額收益率怎么計(jì)算?那么上文內(nèi)容，可能對(duì)于新手來說，是有些難以理解的。沒有關(guān)系，你們可以指出你們所困惑的點(diǎn)，會(huì)計(jì)學(xué)堂都會(huì)一一來為你們解答的。