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【加權(quán)平均資本成本的計算】
一、加權(quán)平均資本成本的意義
加權(quán)平均資本成本是公司全部長期資本的平均成本，一般按各種長期資本的比例加權(quán)計算，故稱加權(quán)平均資本成本。
二、加權(quán)平均資本成本的計算方法
計算公式 |
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權(quán)重的選擇 | 賬面價值加權(quán) | 根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負債表上顯示的會計價值來衡量每種資本的比例。 缺點：賬面結(jié)構(gòu)反映的是歷史的結(jié)構(gòu)，不一定符合未來的狀態(tài)；賬面價值會歪曲資本成本。 | |
實際市場價值加權(quán) | 根據(jù)當前負債和權(quán)益的市場價值比例衡量每種資本的比例。 缺點：由于市場價值不斷變動，負債和權(quán)益的比例也隨之變動，計算出的加權(quán)平均資本成本數(shù)額也是經(jīng)常變化的。 | ||
目標資本結(jié)構(gòu)加權(quán) | 指根據(jù)按市場價值計量的目標資本結(jié)構(gòu)衡量每種資本要素的比例。 優(yōu)點：這種方法可以選用平均市場價格，回避證券市場價格變動頻繁的不便；可以適用于公司評價未來的資本結(jié)構(gòu)，而不像賬面價值權(quán)數(shù)和實際市場價值權(quán)數(shù)那樣只反映過去和現(xiàn)在的資本結(jié)構(gòu)。 | ||
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