知識點(diǎn)：獨(dú)立項(xiàng)目排序決策

【總量有限時的資本分配(獨(dú)立項(xiàng)目排序決策)】

1.決策規(guī)則：在資本限量內(nèi)，選取一組凈現(xiàn)值合計(jì)最大的組合。

2.決策方法：按現(xiàn)值指數(shù)由大至小順序選取，排列出投資需要不超過資本總量的不同組合;計(jì)算各組合的凈現(xiàn)值合計(jì);選擇凈現(xiàn)值合計(jì)最大的組合作為采納的項(xiàng)目。

3.注意問題

1)從理論上說，資本總量受限不符合資本市場的原理;

2)上述資本分配方法僅適用于單一期間的資本分配，不適用于多期間的資本分配(即資本的籌集和使用涉及多個期間)。

單項(xiàng)選擇題

下列表述中，正確的是( )

A.凈現(xiàn)值法可以用于比較項(xiàng)目壽命不相同的兩個互斥項(xiàng)目的優(yōu)劣

B.使用凈現(xiàn)值法評估項(xiàng)目的可行性與使用內(nèi)含報酬率法的結(jié)果是一致的

C.使用凈現(xiàn)值法進(jìn)行投資決策可能會計(jì)算出多個凈現(xiàn)值

D.內(nèi)含報酬率不受設(shè)定折現(xiàn)率的影響

【正確答案】D

【答案解析】兩個互斥項(xiàng)目的壽命不相同時，不能用凈現(xiàn)值法進(jìn)行比較。所以，選項(xiàng)A錯誤;在多方案比較決策時要注意，內(nèi)含報酬率高的方案凈現(xiàn)值不一定大，反之也一樣，所
以，選項(xiàng)B錯誤;使用凈現(xiàn)值法進(jìn)行投資決策只會計(jì)算出一個凈現(xiàn)值，當(dāng)運(yùn)營期大量追加投資時，有可能導(dǎo)致多個內(nèi)含報酬率出現(xiàn)，所以，選項(xiàng)C錯誤;內(nèi)含報酬率
是使投資方案凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率，不受設(shè)定折現(xiàn)率的影響，所以，選項(xiàng)D正確。