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問 老師，您好，債券折價(jià)發(fā)行時(shí)，計(jì)算債券價(jià)值中的本金現(xiàn)值按購(gòu)買價(jià)格還是債券面值？

問 注會(huì)財(cái)管 如果折現(xiàn)率低于債券利率，債券的價(jià)值就高于面值；如果折現(xiàn)率高于債券利率，債券的價(jià)值不一定低于面值。 這句話對(duì)不對(duì)啊，怎么理解？

問 1.某一投資者持有面值為5000元的無(wú)限期政府債券，債息率為10%，市場(chǎng)利率為8%，此債券有現(xiàn)值和終值嗎，如果有，請(qǐng)求出來，如果沒有，請(qǐng)說明理由。 2.發(fā)行一種10年期債券，債息率為8%，面值為1000，市場(chǎng)利率為10%，求債券的現(xiàn)值，并比較債券現(xiàn)值與債券面值的大小。

問 【多選題】2.假定在票面利率小于市場(chǎng)利率時(shí)，根據(jù)債券估價(jià)基本模型，關(guān)于債券價(jià)值的說法中，正確的有（ ）。 A.票面利率上升，債券價(jià)值上升 B.付息周期增加，債券價(jià)值下降 C.市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)值下降 D.期限變長(zhǎng)，債券價(jià)值下降 【答案】ABCD 【解析】選項(xiàng)A，票面利率上升，利息和本金的現(xiàn)值之和增加，債券價(jià)值增加。選項(xiàng)B，付息周期增加，會(huì)使得債券的實(shí)際利率下降，債券的價(jià)值會(huì)隨之下降；選項(xiàng)C，折現(xiàn)率為市場(chǎng)利率，折現(xiàn)率越高，現(xiàn)值系數(shù)越小，導(dǎo)致債券價(jià)值下降。選項(xiàng)D，折價(jià)債券，期限變長(zhǎng)，折現(xiàn)到零時(shí)點(diǎn)的本息和的現(xiàn)值就越小，債券價(jià)值下降。 B選項(xiàng)怎么理解呢？債券價(jià)值是對(duì)于持有人還是賣債券的呢？