必要收益率的計算公式

必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率

=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險價值系數(shù)×標準離差率

=Rf+b·V

Rf:表示無風(fēng)險收益率

b:為風(fēng)險價值系數(shù);

V:為標準離差率.

例1:短期國債利率為6%,某股票期望收益率為20%,其標準差為8%,風(fēng)險價值系數(shù)為30%,則該股票必要收益率為18%.

其中:風(fēng)險收益率bV=30%×(8%÷20%)=12%;

必要收益率=Rf+bV=6%+12%=18%.

例2:已知某公司股票的β系數(shù)為0.5,短期國債收益率為6%,市場組合收益率為10%,則該公司股票的必要收益率為:

必要報酬率=無風(fēng)險報酬率+β(平均風(fēng)險股票報酬率-無風(fēng)險報酬率)

根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型:必要報酬率=6%+0.5×(10%-6%)=8%

一般情況下,通常用短期國債的利率近似地代替無風(fēng)險收益率.

1、必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率,表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率.

2、風(fēng)險收益率指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險利率的額外收益.

風(fēng)險收益率的大小取決于兩個因素:

①風(fēng)險的大小

②投資者對風(fēng)險的偏好

3、無風(fēng)險收益率也稱無風(fēng)險利率,它是指無風(fēng)險資產(chǎn)的收益率.

無風(fēng)險收益率=純粹利率(資金的時間價值)+通貨膨脹補貼

無風(fēng)險資產(chǎn)一般滿足兩個條件:

①不存在違約風(fēng)險;

②不存在再投資收益率的不確定性.

以上詳細介紹了必要收益率的計算公式是怎樣的.企業(yè)的財務(wù)人員,需要學(xué)會計算企業(yè)的必要收益率,企業(yè)的必要收益率一般來說是無風(fēng)險收益率加上風(fēng)險收益率,具體的核算方法本文已經(jīng)給出了詳細的介紹,財務(wù)人員最好是能夠十分熟練的掌握這個計算方法.