代理成本（Agency Costs），也叫“代理費用”，是指投資者在實現自身的財務目標過程中必須承擔的費用。這些費用屬于投資者與經理（代理人）之間的代理關系，因此被稱為“代理費用”。根據證券投資基本理論，任何投資冒險的人都有要求其經理成功執(zhí)行其策略并維持其權利的目標，但是經理可能會碰到代理問題，即經理可能會降低投資者的報酬，以滿足自己的利益或謀取自己的利益，這將產生一定的代理成本。

代理成本可以分為直接成本和間接成本。間接成本是指投資者所追求的目標不僅僅是投資收益，而且包括安全性、風險、流動性、價格變動等因素，而這些因素都可能導致投資者無法實現其目標，從而產生代理成本。

直接成本就是投資者與經理（代理人）之間的直接成本，指的是經理需要為投資者提供某種服務或費用方面的費用。例如，投資者有可能需要為選擇一個經理而支付傭金，支付與咨詢有關的費用等。

在實際中，代理成本也可能是雙向的。如果經理理解其角色和特定的責任，尤其是他在保護投資者利益方面的作用，那么投資者就會產生更大的報酬，從而給經理的費用成本也更高，甚至可能報酬超出了他的代理費用。

拓展知識：投資者可以通過控制代理成本，減小風險并增加投資收益，從而獲得更多利益。一方面，投資者可以避免過分深入地參與投資細節(jié)，以便確保投資經理正確地執(zhí)行任務，從而降低代理成本。另一方面，投資者也可以重視個性化投資服務，以便能夠定制可行的投資策略，滿足自身資產配置需求，從而降低代理成本。