怎么理解權(quán)益貝塔值包含經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？怎么理解資產(chǎn)貝塔值？如何拆解，聯(lián)系與區(qū)分？

答： 企業(yè)必須承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（因?yàn)楸仨氝M(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)），而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最終是由普通股股東承擔(dān)的（參見第10章對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義）。這就是說，普通股股東既承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，也承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 必須明確，貝塔資產(chǎn)值其實(shí)是一個(gè)不完整的貝塔值，因?yàn)樨愃Y產(chǎn)值只衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)中的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)部分。之所以將系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)中的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)部分稱為貝塔“資產(chǎn)”值，是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的高低只決定于凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的運(yùn)用，而與凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的來源（凈負(fù)債或所有者權(quán)益）無關(guān)。 我們一般看到的各公司的貝塔值，一般都是指該公司普通股的貝塔值（即貝塔權(quán)益值），是普通股股東所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的一種量度。由于普通股股東既承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，也承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以貝塔權(quán)益值既受經(jīng)營(yíng)杠桿影響，也受財(cái)務(wù)杠桿影響，或者說，貝塔權(quán)益值包括財(cái)務(wù)杠桿（當(dāng)然一定包括經(jīng)營(yíng)杠桿）。 如果一個(gè)公司沒有舉債，也就是全部用權(quán)益資本融資，此時(shí)公司沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也沒有財(cái)務(wù)杠桿作用，普通股股東也只承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。相應(yīng)地，此時(shí)的普通股的貝塔值（即貝塔權(quán)益值）只包括經(jīng)營(yíng)杠桿（或經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)），不包括財(cái)務(wù)杠桿（或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)），或者說，此時(shí)的貝塔權(quán)益值等于貝塔資產(chǎn)值（系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)中的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)部分）。

這里的貝塔資產(chǎn)和貝塔權(quán)益是怎么理解的

答： 首先是卸載當(dāng)前的貝塔資產(chǎn) 然后用目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)加載貝塔系數(shù)

報(bào)考2022年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱對(duì)學(xué)歷有什么要求？

答： 報(bào)名中級(jí)資格考試，除具備基本條件外，還必須具備下列條件之一

老師，如何理解貝塔系數(shù)代表的是該項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，貝塔等于1時(shí)代表的是市場(chǎng)組合的平均風(fēng)險(xiǎn)？怎么一會(huì)兒資產(chǎn)一會(huì)兒是資產(chǎn)組合？

答： 貝塔系數(shù)是用來衡量單一資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的，它體現(xiàn)的是資產(chǎn)本身與市場(chǎng)組合的相關(guān)程度。它越大、越小都代表不同的風(fēng)險(xiǎn)水平。當(dāng)貝塔系數(shù)等于1時(shí)，說明被測(cè)資產(chǎn)與投資組合的風(fēng)險(xiǎn)恰好相等，它們有著同樣的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。